Анализ рентабельности на предприятии (на примере ООО Восток)

Работа "Анализ рентабельности на предприятии (на примере ООО Восток)" содержит 70 страницы и весит 733,50 KB. Курсовые были сданы в ЮРГУЭС. Вы можете ее скачать бесплатно.

Ростовский технологический институт сервиса и туризма (филиал)

Федерального государственного бюджетного образовательного учреждение высшего профессионального образования

«Южно-Российский государственный университет экономики и сервиса»

(РТИСТ ФГБОУ ВПО «ЮРГУЭС»)

Курсовая работа

на тему: «Анализ рентабельности на предприятии (на примере ООО «Восток»)»

Выполнила: студентка группы 593,

 

 

Проверила:

г. Ростов-на-Дону

2012

Содержание

Введение 3

1. Теоретико-методические аспекты оценки рентабельности предприятия 5

1.1 Рентабельность как финансовый результат деятельности предприятия 5

1.2 Экономическое значение и задачи оценки рентабельности предприятия 9

1.3 Методика анализа рентабельности предприятия 14

2. Анализ рыночных тенденции и оценка рентабельности на примере ООО «Восток» 21

2.1. Анализ российского рынка кабельной продукции 21

2.2. Региональные характеристики рынка кабельной продукции 33

2.3. Общая характеристика предприятия ООО «Восток» 41

2.4. Анализ финансового состояния и оценка рентабельности предприятия ООО «Восток» 43

Заключение 67

Специальная литература: 68

Введение

Обобщающим показателем экономической эффективности производства является показатель рентабельности. Рентабельность означает доходность, прибыльность предприятия. Она рассчитывается путём сопоставления валового дохода или прибыли с затратами или используемыми ресурсами.

Ввиду того, что современная экономическая жизнь предприятий крайне сложна на такие важные показатели, как прибыль и рентабельность, влияет (прямо или косвенно) очень большое число различных факторов. Причем если влияние одних факторов буквально «лежит на поверхности» и видно даже неспециалистам, то влияние многих других не так очевидно и грамотно оценить их влияние может только тот человек, который в совершенстве владеет методикой экономического анализа.

В экономическом анализе результаты деятельности предприятий могут быть оценены такими показателями, как объем выпуска продукции, объем продаж, прибыль. Однако значений перечисленных показателей недостаточно для того, чтобы сформировать мнение об эффективности деятельности того или иного предприятия. Это связано с тем, что данные показатели являются абсолютными характеристиками деятельности предприятия, и их правильная интерпретация по оценке результативности может быть осуществлена лишь во взаимосвязи с другими показателями, отражающими вложенные в предприятие средства. Поэтому для характеристики эффективности работы предприятия в целом, доходности различных направлений деятельности (хозяйственной, финансовой, предпринимательской) в экономическом анализе рассчитывают показатели рентабельности (или доходности). Необходимо отметить, что показатели рентабельности являются важными элементами, отражающими факторную среду формирования прибыли предприятий. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия. Кроме того, показатели рентабельности применяются при анализе эффективности управления предприятием, при определении долгосрочного благополучия организации, используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Анализ прибыли и рентабельности предприятия позволяет выявить большое число тенденций развития, он призван указать руководству предприятия пути дальнейшего успешного развития, указывает на ошибки в хозяйственной деятельности, а также выявляет резервы роста прибыли, что, в конечном счете, позволяет предприятию более успешно осуществлять свою деятельность.

Значимость экономического анализа таких важнейших показателей, как прибыль и рентабельность предприятия трудно переоценить, ведь именно прибыль есть конечный финансовый результат деятельности предприятия, служащий источником пополнения финансовых ресурсов предприятия. Вследствие выше перечисленного, анализ прибыли и рентабельности на предприятии сегодня становится чрезвычайно актуальным. Актуальность проблемы обусловила выбор темы курсовой работы, цель которой – изучить методику и провести анализ рентабельности на предприятии, разработать предложения по её повышению.

В соответствии с целью в курсовой работе решаются следующие задачи:
* изучается нормативная и законодательная база, специальная литература по теме;

* рассматривается действующая методика анализа рентабельности предприятия;
* производится анализ рентабельности на основе финансовой отчетности;
* рассматриваются основные направления повышения рентабельности предприятия.

1. Теоретико-методические аспекты оценки рентабельности предприятия

1.1 Рентабельность как финансовый результат деятельности предприятия

Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятий. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.
В экономической литературе различные авторы по-разному классифицируют показатели рентабельности. Одной из таких классификаций является подразделение на: показатели рентабельности хозяйственной деятельности; показатели финансовой рентабельности; показатели рентабельности продукции.

Общая рентабельность объединений, предприятий определяется отношением прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств и рассчитывается по формуле:^[1]

Р = П : ( Оф + Ос) * 100 %, (1.1)

где: Р – уровень рентабельности, %; П – прибыль; Оф – среднегодовая стоимость основных производственных фондов; Ос – среднегодовая стоимость нормируемых оборотных средств.

Фактическая общая рентабельность определяется отношением прибыли к фактической среднегодовой стоимости производственных основных фондов и нормируемых оборотных средств, не прокредитованных банком. Фактические остатки нормируемых оборотных средств устанавливаются исходя из их остатка по балансу за вычетом задолженности поставщикам по акцептованным платежным требованиям, срок оплаты которых не наступил, и поставщикам по неотфактурованным поставкам, а также износа малоценных и быстроизнашивающихся предметов и резерва на возмещение плановых потерь и предстоящих расходов.

Уровень рентабельности зависит не только от суммы прибыли, но и от фондоемкости производства. На предприятиях, объединения тяжелой промышленности с высокой фондоемкостью производства уровень рентабельности по отношению к производственным фондам ниже, чем в объединениях, на предприятиях легкой и особенно пищевой промышленности. С увеличением суммы прибыли и уменьшением стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств рентабельность повышается, и наоборот.
Расчетная рентабельность представляет собой отношение балансовой прибыли за вычетом платы за производственные фонды, фиксированных платежей, процентов за банковский кредит, прибыли целевого назначения (прибыль от реализации товаров широкого потребления, новых товаров бытовой химии и т. п.), а также прибыли, полученной по причинам, не зависящим от деятельности объединения, предприятия, к среднегодовой стоимости основных производственных фондов (за вычетом основных фондов, по которым предоставлены льготы по плате) и нормируемых оборотных средств.

При анализе работы объединений, предприятий, особенно при планировании к оценке рентабельности изделиям, важное значение имеет рентабельности определяемая как отношение суммы прибыли к полной себестоимости реализованной продукции. Расчет рентабельности отдельных видов продукции производится по формуле:^[2]

Р = ( О – С) : С * 100 %; (1.2)

где: Р – уровень рентабельности, %; О – оптовая цена предприятия на изделие; С – издержки обращения.

Показатель рентабельности по изделиям отражает эффективность затрат живого и овеществленного труда на производство продукции.В машиностроении и других обрабатывающих отраслях промышленности рентабельность определяют как отношение прибыли к себестоимости за вычетом стоимости использованного сырья, топлива, энергии, материалов, полуфабрикатов и комплектующих изделий. При этом может быть использована формула:

Рс-м = Ф * Рф : (С – М), (1.3)

где: Рс-м – расчетный норматив рентабельности к себестоимости за вычетом материальных затрат; Ф – производственные фонды отрасли промышленности; Рф – норматив рентабельности к производственным фондам.
(С – М) – себестоимость товарной продукции за вычетом прямых материальных затрат.

Использование показателя нормативной расчетной рентабельности в обрабатывающих отраслях промышленности обусловлено высоким удельным весом в себестоимости продукции этих отраслей материальных затрат, значительными их колебаниями в себестоимости отдельных видов изделий и широкими возможностями технологической замены используемого сырья, материалов. При определении норматива расчетной рентабельности к себестоимости продукции за вычетом стоимости использованных материальных затрат исключаются из себестоимости продукции в калькуляционном разрезе только прямые статьи затрат.

Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы: 1) показатели рентабельности капитала (активов), 2) показатели рентабельности продукции; 3) показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств. ^[3]

Первая группа показателей рентабельности формируется как отношение прибыли к различным показателям авансированных средств, среди которых наиболее важными являются: 1) все активы предприятия; 2) инвестиционный капитал (собственные средства + долгосрочные обязательства); 3) акционерный (собственный) капитал.

Несовпадение уровней и рентабельности по этим показателям характеризует степень использования предприятием финансовых рычагов для повышения доходности: долгосрочных кредитов и других заемных средств.
Данные показатели специфичны тем, что отвечают интересам все участников бизнеса предприятия. Например, администрацию рацию предприятия интересует отдача (доходность) всех активов (всего капитала); потенциальных инвесторов и кредиторов – отдача на инвестируемый капитал; собственников и учредителей – доходность акции и т.д.

Каждый из перечисленных показателей легко моделируется по факторным зависимостям. Рассматривают следующую очевидную зависимость:
связь между рентабельностью всех активов, рентабельностью реализации и оборачиваемостью активов. Экономически связь, заключается в том, что формула прямо указывает пути повышения рентабельности при низкой рентабельности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота активов.

Рассмотрим факторную модель рентабельности:^[4] зависимость
рентабельность собственного (акционерного) капитала от изменения уровня рентабельности продукции, скорости оборота совокупного капитала и соотношения собственного и заемного капитала. Изучение подобных зависимостей имеет большое значение для оценки влияния различных факторов на показатели рентабельности. Из приведенной зависимости следует, что при прочих равных условиях отдача акционерного капитала повышается при увеличении доли заемных средств в составе совокупного капитала.

Вторая группа показателей формируется на основе расчета уровней и рентабельности по показателям прибыли, отражаемым в отчетности предприятий. Данные показатели характеризуют прибыльность продукции базисного и отчетного периодов.

Третья группам показателей рентабельности формируется аналогично первой и второй группам, однако вместо прибыли в расчет принимается чистый приток денежных средств.

Данные показатели дают представление о степени возможности предприятия расплатиться с кредиторами, заемщиками и акционерами денежными средствами в связи с использованием имеющего места денежного притока. Концепция рентабельности исчисляемой на основе притока денежных средств приоритетна, потому, что операции с денежными потоками, обеспечивающие платежеспособность, является существенным признаком состояния предприятия.

Основные пути роста рентабельности производства – развитие наиболее прогрессивных отраслей, рациональное размещение объединений, предприятий, повышение удельного веса специализированного производства, применение современные методов организации производства и труда в соответствии с требованиями научно-технического прогресса, ускорение внедрения и освоения новой, более прогрессивной техники, повышение производительности труда, снижение себестоимости продукции, улучшение ее качества, усиление режима экономии в расходовании материальных, трудовых и финансовых ресурсов и повышение материальной заинтересованности работников в результатах своего труда.

1.2 Экономическое значение и задачи оценки рентабельности предприятия

Финансовый результат хозяйственной деятельности предприятия любой организационно-правовой формы представлен в виде прибыли или убытка. Обобщающим результативным показателем производственно-финансовой деятельности предприятия и его источником финансовых накоплений является прибыль. Показателями, характеризующими эффективность деятельности предприятий, являются показатели рентабельности (или доходности).
В экономической литературе дается несколько понятий рентабельности. Так, одно из его определений звучит следующим образом: рентабельность (от нем. rentabel – доходный, прибыльный) представляет собой показатель экономической эффективности производства на предприятиях, который комплексно отражает использование материальных, трудовых и денежных ресурсов.
Рентабельность – показатель, представляющий собой отношение прибыли к сумме затрат на производство, денежным вложениям в организацию коммерческих операций или сумме имущества фирмы используемого для организации своей деятельности. ^[5] Так или иначе, рентабельность представляет собой соотношение дохода и капитала, вложенного в создание этого дохода. Увязывая прибыль с вложенным капиталом, рентабельность позволяет сравнить уровень доходности предприятия с альтернативным использованием капитала или доходностью, полученной предприятием при сходных условиях риска. Более рискованные инвестиции требуют более высокой прибыли, чтобы они стали выгодными. Так как капитал всегда приносит прибыль, для измерения уровня доходности прибыль, как вознаграждение за риск, сопоставляется с размером капитала, который был необходим для образования этой прибыли.

Рентабельность является показателем, комплексно характеризующим эффективность деятельности предприятия. При его помощи можно оценить эффективность управления предприятием, так как получение высокой прибыли и достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности и рациональности принимаемых управленческих решений. Поэтому рентабельность можно рассматривать как один из критериев качества управления.
По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, т.е. способность предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции. Для долгосрочных кредиторов инвесторов, вкладывающих деньги в собственный капитал предприятия, данный показатель является более надежным индикатором, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса.
Устанавливая связь между суммой прибыли и величиной вложенного капитала, показатель рентабельности можно использовать в процессе прогнозирования прибыли. В процессе прогнозирования с фактическими и ожидаемыми инвестициями сопоставляется прибыль, которую предполагается получить на эти инвестиции. Оценка предполагаемой прибыли базируется на уровне доходности за предшествующие периоды с учетом прогнозируемых изменений.
Кроме того, большое значение рентабельность имеет для принятия решений в области инвестирования, планирования, при составлении смет, координировании, оценке и контроле деятельности предприятия и ее результатов.
Прибыль – это часть чистого дохода, создаваемого в процессе производства и реализованного в сфере обращения, который непосредственно получают предприятия. Только после продажи продукции чистый доход принимает форму прибыли. Количественно она представляет собой разность между выручкой (без налога и других отчислений из выручки в бюджетные фонды) и полной стоимостью реализованной продукции. Значит, чем больше предприятие, реализует рентабельной продукции, тем больше получит прибыль, тем лучше его финансовое состояние.

Прибыль есть сумма превышения доходов над расходами организации, полученных организацией за отчетный период от:

– обычных видов деятельности (выручка от продажи продукции товаров, поступления, связанные с выполнением работ, оказанием услуг);

– операционной деятельности (поступление от продажи основных средств и иных активов);

– чрезвычайной деятельности (штрафы, пени, активы, полученные безвозмездно, и т.д.)

Прибыль – это денежное выражение накоплений, создаваемых предприятиями любой формы собственности. Как экономическая категория она характеризует финансовый результат предпринимательской деятельности предприятий. Прибыль является показателем, который наиболее полно отражает эффективность хозяйствования, объем и состояние производительности труда, уровень себестоимости. Вместе с тем прибыль оказывает стимулирующее воздействие на укрепление коммерческого расчета, интенсификацию деятельности.
Прибыль, как конечный финансовый результат деятельности фирмы, представляет собой разность между общей суммой доходов и затратами на производство и реализацию продукции с учетом убытков от различных хозяйственных операций. Таким образом, прибыль формируется в результате взаимодействия многих компонентов как с положительным, так и с отрицательным знаком. Прибыль как главный результат предпринимательской деятельности обеспечивает потребности самой фирмы и государства в целом.

Конечный финансовый результат складывается под влиянием объема реализации, уровня торговой надбавки и размера издержек обращения по реализации товаров. Правильно организованный учет финансовых результатов предприятия позволяет оперативно контролировать их размер. На размер полученной прибыли оказывают влияние, как положительные факторы, так и отрицательные.

К группе внешних объективных факторов, влияющих на прибыль относятся:

– природные условия, транспортные и другие факторы, вызывающие дополнительные затраты у одних предприятий и обусловливающие дополнительную прибыль – у других;

– изменения, не предусмотренные планом предприятия, отпускных цен на товары и тарифов на услуги, перевозки, ставок заработной платы, отчислений от нее и т.п.;

– нарушения поставщиками, финансовыми и другими органами хозяйственной дисциплины.

Среди внутренних субъективных факторов на величину прибыли и ее уровень влияют следующие факторы:

– оборот (выручка от реализации товаров) и его структура;

– уровень валовых доходы, который формирует сумму реализованной торговой надбавки;

– сумма и уровень издержек обращения по реализации товаров;

– операционные и внереализационные доходы и расходы.

Формирование бухгалтерской прибыли (убытка) отражает содержание формы бухгалтерской отчетности № 2 «Отчет о прибылях и убытках».

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов: ^[6]

1) оценку изменения по каждому показателю за анализируемый период («горизонтальный период» показателей);

2) оценку структур показателей прибыли и изменений их структуры («вертикальный анализ» показателей);

3) изучение хотя бы в самом общем виде динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов («трендовый анализ» показателей);

4) выявление факторов и причин изменения показателей прибыли и их количественную оценку.

Основными задачами анализа прибыльности являются:

* анализ и оценка уровня и динамики показателей прибыли;

* факторный анализ прибыли от реализации продукции (работ, услуг);

* анализ финансовых результатов от прочей реализации, внереализованной и финансовой деятельности;

* анализ и оценка использования чистой прибыли;

* анализ и взаимосвязи затрат, объема производства (продаж) и прибыли;

* анализ резервов роста прибыли на основе оптимизации объемов реализации и издержек производства и обращения.

Общеизвестно, что результаты деятельности предприятий могут быть оценены различными показателями, такими, как объем выпуска продукции, объем продаж, прибыль. Характеризуя финансовый или производственный результат, перечисленные показатели не способны оценить эффективность деятельности предприятий. Это связано с тем, что данные показатели являются абсолютными характеристиками деятельности предприятия, и их правильная интерпретация по оценке результативности может быть осуществлена во взаимосвязи с другими показателями, характеризующими вложенные в предприятие средства. Таким образом, можно сделать вывод, что показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и систематизируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.

1.3 Методика анализа рентабельности предприятия

Показатели рентабельности и эффективности использования имущества характеризуют прибыльность деятельности предприятия и рассчитывается как отношение полученной прибыли к различным видам или статьям затрат. Это важнейшая группа показателей, так как результаты их анализа позволят принять решения вложениях собственных средств в тот или иной бизнес, характеризует целесообразность деятельности компании, является результирующей ее ценой.

Рентабельность оборота, характеризует эффективность операционной (производственно-хозяйственной) деятельности предприятия. Она призвана оценить прибыльность производства в целом, но также может быть использована для сравнения прибыльности отдельных видов продукции. Рассчитывается как отношение операционного дохода к валовой выручке.
Средний уровень рентабельности продаж колеблется в зависимости от отрасли и поэтому не имеет какого-либо норматива. Данный показатель важен при сравнении его с соответствующими показателями однотипных предприятий, в динамике или по сравнению с плановыми показателями.

Рентабельность собственного капитала – самый значимый показатель в деятельности предприятия, характеризующий эффективность использования имущества, находящегося в его собственности. На основе этого показателя собственник активов может выбрать место их вложения. При расчете принимается во внимание не операционный доход, а конечная, чистая прибыль, которая будет образом распределена между владельцами (акционерами) предприятия. Рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала. Следовательно, для повышения эффективности вложении можно действовать в двух основных направлениях: 1) увеличение чистой прибыли – увеличение объемов сбыта и рентабельности продаж. 2) уменьшение собственного капитала – эффективное управление текущими активами и пассивами, снижение потребности в дополнительном финансировании.

В общем случае для оценки целесообразности вложения средств в тот или иной бизнес следует сравнить прогнозируемую рентабельность собственного капитала с альтернативными возможностями размещения свободных ресурсов (например, депозит) с учетом фактора риска. Для того чтобы понять, как и за счет чего формируется итоговый показатель рентабельности собственного капитала следует рассмотреть ряд промежуточных показателей:

• Рентабельность чистых активов используется при оценке эффективности финансового рычага. Финансовый рычаг – соотношение собственных и заемных средств в структуре чистых активов характеризует влияние кредитования на эффективность деятельности предприятия. Основной критерий оценки эффективности финансового рычага – ставка банковского кредита. Если кредитная ставка ниже показателя рентабельности чистых активов, то увеличение доли кредитов повысит значение рентабельности собственного капитала, и наоборот.

Эффект финансового рычага (ЭФР):^[7]

ЭФР = (RОА – Цзк)х (1 – Кн) х ЗК : СК, (1.4)

где: ROA – экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов (отношение суммы балансовой прибыли к среднегодовой сумме всего капитала), %; Цзк – средневзвешенная цена заемных ресурсов (отношение расходов по обслуживанию долговых обязательств к среднегодовой сумме заемных средств), %; Кн – коэффициент налогообложения (отношение суммы налогов из прибыли к сумме балансовой прибыли) в виде десятичной дроби; ЗК – среднегодовая сумма заемного капитала; СК – среднегодовая сумма собственного капитала.

Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Положительный ЭФР возникает в тех случаях, если рентабельность совокупного капитала выше средневзвешенной цены заемных ресурсов, т.е. если ROA > Цзк. Например, рентабельность совокупного капитала после уплаты налога составляет 15%, в то время как цена заемных ресурсов равна 10%. Разность между стоимостью заемных средств и доходностью совокупного капитала позволит увеличить рентабельность собственного капитала. При таких условиях выгодно увеличивать плечо финансового рычага, т.е. долю заемного капитала. Если ROA < СП, создается отрицательный ЭФР (эффект «дубинки»), в результате чего происходит «проедание» собственного капитала и это может стать причиной банкротства предприятия.

В условиях инфляции, если долги и проценты по ним не индексируются, ЭФР и рентабельность собственного капитала (ROE) увеличиваются, поскольку обслуживание долга и сам долг оплачиваются уже обесцененными деньгами. Тогда эффект финансового рычага будет равен: ^[8]

ЭФР = {(RОА – Цзк : ( 1 + И)}х (1 – Кн) х ЗК : СК + И х ЗК : СК Х 100%, (1.5)
где И – темп инфляции в виде десятичной дроби. Таким образом, в условиях инфляции эффект финансового рычага зависит от следующих факторов: а) разницы между ставкой доходности всего совокупного капитала и ставкой ссудного процента; б) уровня налогообложения; в) суммы долговых обязательств; г) темпов инфляции.

Изменение величины коэффициента финансового левериджа (плеча финансового рычага) на уровне предприятия зависит от доли заемного капитала в общей сумме активов, доли основного капитала в общей сумме активов, соотношения оборотного и основного капитала, доли собственного оборотного капитала в формировании текущих активов, а также от доли собственного оборотного капитала в общей сумме собственного капитала (коэффициента маневренности собственного капитала): ^[9]

Кфл = ДЗ : ДА : ДО : ДС *КМ, (1.6.)

где: Кфл – плечо финансового рычага (коэффициент финансового риска); ДЗ – доля заемного капитала в активах; ДА – отношение суммы основного капитала к сумме активов; ДО – приходится оборотного капитала на рубль основного капитала; ДС – доля собственного оборотного в формировании оборотных активов; КМ – отношение собственного оборотного капитала к собственному капиталу (коэффициент маневренности собственного капитала).
Основными факторами, формирующими частные показатели и через них влияющими на рентабельность собственного капитала являются: 1) факторы операционной деятельности: рентабельность продаж и оборачиваемость чистых активов; 2) факторы финансовой деятельности: финансовой рычаг и проценты и налоги.

Рентабельность активов показывает прибыль, приносимую всеми без исключения средствами предприятия, независимо от их вида или источника формирования. Рассчитывается как отношение чистой прибыли к общей величине актинов. Служит для оценки эффективности бизнеса в целом (а не только эффективности собственного капитала).

Коэффициент реинвестирования прибыли – характеризует дивидендную политику фирмы, показывает долю чистой прибыли, остающуюся на предприятии, и, следовательно, служащий дальнейшему его развитию. Рассчитывается как отношение чистой нераспределенной прибыли (реинвестированной прибыли) к чистой прибыли предприятия.

Непосредственно для акционеров компании будут предоставлять интерес следующие показатели рентабельности предприятия: а) чистая прибыль на акцию – величина чистой прибыли, полученной предприятием, приходящаяся на одну акцию; б) дивиденд на акцию – прибыль распределяемая между акционерами, приходящаяся на одну акцию.

Финансовые показатели предприятия взаимосвязаны и улучшение одних из них может вызвать ухудшение других, например: привлечение заемного капитала, увеличивает рентабельность собственного капитала, но понижает финансовую устойчивость компании; повышение оборачиваемости влечет за собой сокращение величины оборотных активов и, следовательно, ухудшает ликвидность; привлечение долгосрочного кредита позволяет отказаться от краткосрочного кредитования – ликвидность улучшается за счет падения долгосрочной устойчивости.

На уровень и динамику показателей рентабельности оказывает влияние вся совокупность производственно – хозяйственных факторов: уровень организации производства и управления; структура капитала и его источников; степень использования производственных ресурсов; объем, качество и структура продукции; затраты на производство и себестоимость изделий; прибыль по видам деятельности и направления ее использования.

Методология факторного анализа показателей рентабельности предусматривает разложение исходных формул расчета показателя по всем качественным и количественным характеристикам интенсификации производства и повышения эффективности хозяйственной деятельности. Например, для анализа общей рентабельности (рентабельности активов) можно использовать трех- или пятифакторную модель. Чтобы упростить модель, затраты на производство и реализацию продукции сводят к затратам на оплату труда, затратам на материалы и к амортизации основных средств. Для практического применения модели к затратам на материалы следует добавить стоимость комплектующих изделий и полуфабрикатов, работ и услуг производственного характера (выполняемых сторонними организациями или не основными подразделениями предприятия), топлива, покупной энергии и т.п. Затраты на оплату труда следует дополнить отчислениями на социальные нужды. Кроме того, отдельным элементом следует учесть прочие затраты или распределить их пропорционально между основными видами затрат.

Рентабельность активов тем выше, чем выше прибыльность продукции, чем выше отдача внеоборотных актинов и скорость оборота оборотных активов, чем ниже общие затраты на 1 рубль продукции и удельные затраты по экономическим элементам (средств труда, материалов, труда). Числовая оценка влияния отдельных факторов на уровень рентабельности определяется по методу цепных подстановок или по интегральному методу оценки факторных влияний.

Для факторного анализа рентабельности продаж, используют следующую формулу: ^[10]

Rпродаж = (ВР – С – КР – УР) : ВР, (1.7.)

где ВР – выручка от продажи; С – себестоимость продаж;
КР – коммерческие расходы; УР – управленческие расходы.

Для расчета влияния факторов используются способы цепной подстановки, абсолютных разниц, интегральный и др. Для анализа рентабельности капитала предприятия, исчисляемой как отношение балансовой прибыли к сумме среднегодовой стоимости внеоборотных и оборотных активов предприятия, можно использовать факторную модель, предложенную Бакановым М.И. и Шереметом А.Д.: ^[11]

R = P : (F + E) = P/N : (F/N + E/N) = Rпродаж : (ФЕ + КЗ), (1.8)
где: Р – прибыль от продаж; F – среднегодовая стоимость внеоборотных активов; E – среднегодовая стоимость оборотных активов; P/N = Rпродаж – рентабельность продаж; F/N = ФЕ – фондоемкость ( показатель, обратный фондоотдаче); E/N = КЗ – коэффициент закрепления (показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости).

Постепенно заменяя уровень предыдущего периода каждого фактора на уровень отчетного периода можно определить, на сколько изменился уровень рентабельности капитала предприятия за счет эффективности использования основного капитала (фондоемкость), за счет эффективности использования оборотного капитала, а также за счет рыночной эффективности деятельности предприятия (рентабельность продаж).

Основными источниками резервов повышения уровня рентабельности продукции является увеличение суммы прибыли от реализации продукции, снижение себестоимости товарной продукции.

Механизм эффективного управления прибылью на сегодняшний день должен базироваться на всестороннем учете тесной взаимосвязи этого показателя с доходами и издержками производства и обращения. Система такой взаимосвязи позволяет не только выделить роль каждого фактора в процессе формирования финансового результата, но и выявить положительные и отрицательные стороны управления финансовыми потоками, найти верные варианты управленческих решений, стратегических задач развития.

2. Анализ рыночных тенденции и оценка рентабельности на примере ООО «Восток»

2.1. Анализ российского рынка кабельной продукции

Рынок кабельной продукции достаточно динамичен в настоящее время. В период за 2000-2006 гг. объемы производства в этой отрасли демонстрировали рост в среднем на 7-12% в год, а в 2007 году увеличение объема по весу меди составило более 10%. Среди кабелей можно выделить наиболее динамично растущие сегменты – это силовые кабели гибкие (среднегодовые темпы роста в последние годы на уровне 27%) и силовые кабели высоковольтные (темпы роста 32%). Столь интенсивное увеличение объясняется следующими причинами:

• Переход российской электроэнергетики на силовые кабели с изоляцией из сшитого полиэтилена, а также на самонесущие провода воздушных линий передачи электроэнергии.
• Реконструкция и расширение существующих сетей по передаче электроэнергии, что является стимулом к росту потребления более мощных кабелей (свыше 20-30 кВ).
• Увеличение темпов строительства распределительных сетей и рост потребностей в проводах для линий электропередачи (при этом планируется переход на изолированные провода).

Всего в России более сотни кабельных производств, выпускающих различные виды кабельной продукции. Крупных заводов, входящих в отраслевую Ассоциацию «Электрокабель» – 85. Учитывая специализацию производителей на разных видах продукции, концентрация производства в отрасли незначительная, однако, на 12 самых крупных производителей кабельной продукции приходится до 80% от общих объемов производства.
Среди крупнейших предприятий по переработке меди можно выделить:
ОАО «Иркутсккабель», «Кирскабель», ОАО «Камкабель», ЗАО «Москабель», ОАО «Севкабель», ЗАО «Завод «Людиновокабель», ОАО «Завод «Сарансккабель» (рис. 1.1.).

Среди предприятий-лидеров по переработке алюминия выделяются:
ОАО «Электрокабель», ОАО «Камкабель», ЗАО «Москабель», ЗАО «Самарская кабельная компания», ЗАО «Сибкабель», ЗАО НП «Подольсккабель».

Рисунок 1. 1. – Структура рынка кабельной продукции по производителям, Россия и СНГ 2007 г.

Среди всех заводов-производителей выделяются четыре крупных игрока на рынке кабельно-проводниковой продукции: ОАО «Иркутсккабель», «Кирскабель», ОАО «Камкабель» и ОАО «Электрокабель» Кольчугинский завод», обороты которых по результатам 2007 года превышают 10 миллиардов рублей, и около 12-15 предприятий, объемы продаж которых составляют 80-85% всего производства кабеля в России.

Исследование рынка кабельной продукции России показывают, что объем потребления в настоящий момент оценивается в 6 млрд. долларов. В целом на рынке России отечественные производители занимают порядка 60%, а остальное – импорт. И главная задача отечественных производителей на данный момент обеспечить полное импортозамещение. Для достижения поставленной цели делается всё необходимое: предприятия закупают самое современное оборудование западных производителей, на всех российских заводах реализуются крупные инвестиционные программы, ведется активная модернизация оборудования. Например, на предприятиях ОАО «Севкабель» на 90% заменили все оборудование на новое. Это надежные линии, которые могут эксплуатироваться десятками лет. Если загрузить отечественные кабельные заводы на 100%, то вполне можно обеспечить потребность России и СНГ в кабеле, который соответствует всем европейским параметрам, так как оборудование, установленное на отечественных предприятиях, то же самое, что и на Западе, а технологии производства – ничуть не хуже. Можно с уверенностью заявить, что отечественная кабельная промышленность удовлетворяет потребности российского рынка по большинству позиций. В частности, кабельные заводы России и СНГ практически закрывают спрос по самонесущим изолированным проводам, на волоконно-оптический кабель и обмоточные провода. Сейчас в России нет ни одного кабельного завода, у которого больше 30% продукции идет на экспорт. Экспортируются только отдельные виды изделия, от общего объема производства российских предприятий эта доля составляет не более 20%.
Динамику экспорта из России основных номенклатурных групп кабельно-проводниковой продукции за период первого-второго квартала 2008 г. нельзя считать положительной. (Рис. 1.2-1.3) Несмотря на то, что объем экспортных продаж по всем номенклатурным группам увеличился, темп пророста в основном сократился, за исключением одной номенклатурной группы: силовой кабель на напряжение до 1 кВ.

Согласно исследованию рынка кабельной продукции динамика импорта (Рис. 1.4-1.5) явно выигрывает в сравнении с экспортом из России КПП. Например, при сравнении объема продаж КПП по самой дорогостоящей номенклатурной группе «силовой кабель на напряжение 1 кВ и выше» можно сделать вывод, что наша страна больше покупает, чем продает.^[12]

Рисунок 1.2. – Объем экспортных продаж кабельно-проводниковой продукции за I-II кв. 2008г. (в тыс. $)

Рисунок 1.3. – Темп прироста экспортных продаж кабельно-проводниковой продукции за I-II кв. 2008г. (в %)

Рисунок 1.4. – Объем импортных поставок кабельно-проводниковой продукции за I-II кв. 2008г. (в тыс. $)

Рисунок 1.5. – Темп прироста импортных поставок кабельно-проводниковой продукции за I-II кв. 2008г. (в %)

Разница в цене продукции российского и зарубежного производства в среднем составляет 10–20% и зависит от напряжения кабеля – чем оно выше, тем больше разрыв. Ценовая политика российских заводов более гибкая, чем у западных предприятий. При этом разница по уровню цен на кабельную продукцию отечественных и зарубежных предприятий незначительна. Западные компании, конечно, стараются подстраиваться под отечественных производителей, но им это очень невыгодно.

На Западе есть преференции при экспорте. При поставке на экспорт в развивающиеся страны им государство помимо возвращения НДС компенсирует 25% от стоимости продукции. У нас, к сожалению, этого нет.
Кроме того, для производства конечной продукции и российские, и зарубежные заводы приобретают сырье по одинаковым ценам. Отечественные производители закупают медь, алюминий и другие цветные металлы у российских же поставщиков по ценам, установленным на лондонской бирже.
Немаловажным вопросом является существующий уровень российских стандартов. Российские ГОСТы и ОСТы – узконаправленные. Они были разработаны для применения только в России, и с ними отечественные заводы не могут выйти ни на один зарубежный рынок, даже стран СНГ. Сегодня все страны переходят на европейские и мировые стандарты. И в кабельной отрасли все направлено на то, чтобы российские нормы перевести на язык, который понимают во всем мире. Именно поэтому составляются переводные таблицы, для того чтобы можно было, сравнивая ГОСТы, ОСТы и европейский стандарт, подбирать ту или иную продукцию для нужд энергетики. Крупные заводы делают это своими силами, более мелкие – через ВНИИКП (Всероссийский научно – исследовательский, проектно – конструкторский и технологический институт кабельной промышленности). Зачастую один и тот же кабель имеет по евростандарту одно обозначение, а по ГОСТу – совершенно другое. Не совпадает количество их технических характеристик. Вплоть до того, что при сравнении можно решить, что это не один кабель, а два совершенно разных изделия.
Другая проблема, с которой сталкивается потребитель на российском рынке кабельно-проводниковой продукции – это неофициальные поставки КПП. Кабель идет в страну по «серым» схемам и не по соответствующим кодам ТНВЭД. Так, например, зачастую бывают ситуации, когда по коду ТНВЭД под видом радиочастотного кабеля ввозится высоковольтный. Тогда как пошлина на один составляет 5%, а на другой – 10–15%. И, к сожалению, не каждый сотрудник таможенных органов может правильно определить вид кабеля, чтобы противодействовать нарушению.

Ассоциация кабельной продукции намерена брать опытные образцы и определять их соответствие и по мере своих возможностей обеспечивать соблюдение таможенных правил. Ассоциация планирует внести свой вклад в решение этой проблемы за счет обучения, проведения семинаров для работников таможенных служб.

В ближайшей перспективе российским производителям кабеля предстоит еще одна актуальная задача – определить отношения с предприятиями, выпускающими и продающими продукцию сомнительного качества. Рост такого предложения связан как с процессом перехода от ГОСТов к системе добровольной сертификации, «размывающего» стандарты качества и контроль за ними, так и со сравнительно небольшой капиталоемкостью малого по масштабам выпуска кабельного производства, позволяющей таким небольшим предприятиям выйти на рынок с минимальными затратами. Конечно, производители низкокачественного кабеля не являются прямыми конкурентами крупных заводов по причине неравенства масштабов, но они бросают тень на добросовестные предприятия, в том числе и на совершенно конкретные производства, тем более что на российском кабельном рынке присутствует и прямой контрафакт. Значит, чтобы бороться с недобросовестными конкурентами, российским представителям кабельного рынка предстоит с максимальной четкостью отсечь себя от них.

Не случайно летом 2006 года десять ведущих предприятий отечественной кабельной промышленности, члены ассоциации «Электрокабель», приняли решение об учреждении некоммерческой организации «Фонд поддержки программ развития предприятий кабельной промышленности». Одна из его ближайших задач – пересмотр действующих и разработка новых стандартов на кабели и провода, приведение их в соответствие с требованиями Международной электротехнической комиссии (МЭК). Таким образом, положительный результат должен работать и на повышение конкурентоспособности отечественной продукции на внешнем и внутреннем рынке, и на отделение «белых» производителей от «серых» и «черных», и на упорядочение правил, по которым работает рынок.

В связи с глобальным экономическим кризисом, который коснулся всех отраслей без исключения можно предположить, что ситуация на рынке КПП ещё в течение некоторого времени будет сложной. Высокая конкуренция, порожденная снижением спроса на кабельную продукцию, приведет к тому, что сами производители станут активнее как продавцы, что может негативно сказаться на посреднических организациях, работающих на данном рынке.
В настоящий момент не хватает промышленной политики, которая бы помогла сделать экономику страны многоплановой, конкурентоспособной на уровне машиностроения, транспорта, сельского хозяйства, а не только нефти и газа. Со стороны государства сейчас очень важно внимание к бизнесу, так как это основа экономики страны, ее бюджета и благосостояния ее граждан.^[13]

В настоящее время кабельно-проводниковая продукция занимает достойное место среди товаров, имеющих большое значение для экономики Российской Федерации. Объемы производства данного вида продукции в России неуклонно увеличиваются. Динамика выпуска основных видов кабельных изделий за первое полугодие 2007 года представлена на рисунке 6.

Рисунок 1.6. – Объемы производства кабельно-проводниковой продукции по 10-ти лидирующим номенклатурным группам, тыс. км.

Как видно из данных рисунка, лидирующей позицией по объемам производства в натуральных единицах измерения, выступают провода, предназначенные для комплектации транспортных средств. Однако следует отметить, что по сравнению с показателями аналогичного периода предыдущего года, существенного роста в данном сегменте не наблюдается, несмотря на значительное увеличение объемов выпуска автомобилей на территории РФ. Это связано, прежде всего, с тем фактом, что сборка транспортных средств производится преимущественно на основе импортных комплектующих.

На втором месте по объемам производства находятся провода силовые для электрических установок. Кроме того, в пятерку лидирующих видов кабельной продукции входят также кабели силовые для стационарной прокладки на напряжение до 1 кВ, кабели и провода связи, а также провода и шнуры осветительные. Необходимо подчеркнуть, что рост объемов производства, наблюдавшийся на рассматриваемом рынке в первом полугодии 2007 года коснулся, прежде всего, проводов и кабелей инвестиционного (энергетического) назначения.

Так, максимальный темп прироста за рассматриваемый период демонстрируют самонесущие изолированные провода. Объем их производства вырос на 58% по-сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Прирост объемов выпуска неизолированных проводов для ЛЭП составил 29,1%. Значительно выросло производство кабелей для стационарной прокладки. Для кабеля на напряжение до 1 кВ прирост составил 28,9%, а для кабеля напряжением 1 кВ и выше — 38,8%.

В настоящее время потребности внутреннего рынка практически полностью покрываются за счет кабельно-проводниковой продукции отечественного производства. В связи с этим, объемы внешней торговли данной продукцией, в сравнении с общей емкостью рынка, относительно невелики. Динамика внешнеторговых потоков кабельной продукции в денежном выражении, за период 2005-2007 гг. представлена на рисунке 1.7.

Рисунок 1.7.- Динамика внешнеторговых потоков кабельно-проводниковой продукции РФ, млн. $

Рассмотрим отдельно каждое направление внешнеторговых потоков. Что касается экспорта, то за рассматриваемый период 2007 года доля кабельно-проводниковой продукции, вывезенной за рубеж. В натуральном выражении объемы экспортируемой кабельной продукции достаточно стабильны. Однако нельзя не отметить значительный рост объемов торговли в денежном выражении, составивший 60,3% по сравнению с аналогичным периодом 2006 года.

Наибольший рост стоимости экспортных поставок кабельной продукции за рассматриваемый период наблюдается в группах: кабели управления и провода силовые для электрических установок (более чем в 4 раза), а так же в объемах поставок проводов неизолированных для воздушных линий электропередач (в 5 раз). Наряду с этим на 183% к уровню 2006 года выросли поставки проводов для транспортных средств. Импортные поступления кабельно-проводниковой продукции в Россию в первом полугодии превосходят объемы экспортных поставок более чем на 80%.

При этом общий объем продукции, импортированной за рассматриваемый период в РФ, на 78% превышает уровень аналогичного периода предыдущего года. Рост объемов импорта обусловлен тем фактом, что темпы роста потребительского спроса внутри РФ опережают темпы роста объемов выпуска отечественной кабельной продукции.

Структура импортных поступлений по данным за 2007 год данной продукции в РФ за рассматриваемый период представлена на рисунке 1.8.

Рисунок 1.8. – Структура импортных поступления кабельно-проводниковой продукции в РФ за январь-июнь 2007 г., млн. $

Из рисунка видно, что наибольший объем в импортных поставках кабельной продукции занимают монтажные провода, на долю которых приходится 18% общей стоимости ввезенного в Россию кабеля. Также значительны доли проводов для транспортных средств и кабелей силовых для стационарной прокладки на напряжение 1 кВ и выше (соответ-ственно 12 и 10% рынка).
Следует подчеркнуть, что максимальный прирост объемов ввоза приходится на самонесущие изолированные провода, объемы импорта которых почти в 15 раз превышают показатели аналогичного периода предыдущего года. Кроме того, значитель-но — в 4,5 раза, выросли объемы ввоза волоконно-оптических кабелей. Существенный рост в рассматриваемом периоде был характерен также для кабелей силовых для стационарной прокладки и проводов силовых для осветительных установок. Таким образом, тенденция к росту, наблюдающаяся на рынке кабельно-проводниковой продукции в течение последних лет, получила свое продолжение и в первом полугодии 2007 года.^[14]

До 2008 года российский рынок кабельной продукции показывал высокие темпы роста объемов производства. В целом за период с 2011 по 2007 года объем выпуска кабелей только на российских заводах вырос почти в 1,8 раза, в том числе в 2007 году на 15,5%. В период кризиса, по оценкам экспертов, объем производства уменьшился на 35-40%. Однако уже с четвертого квартала 2009 года наблюдается достаточно активное восстановление объемов производства. 2009 – 2010 года отмечены постепенным ростом рынка кабельной продукции и выходом объемов производства на докризисный уровень.
В структуре рынка кабельной промышленности Российской Федерации 75% общего объема предложения приходится на кабели для автомобилей, транспорта и оборудования. Второе место занимают силовые кабели низкого и среднего напряжения до 1 кВ (18%). Лишь 7% объема предложения рынка приходится на высоковольтные кабели (свыше 1 кВ).

Рынок кабельной продукции тесно переплетается с такими сферами экономики, как энергетика, строительство и ЖКХ, металлургия, судостроение, нефтегазовая отрасль, горнодобывающие предприятия, транспорт и другие отрасли промышленности. Наибольшую долю в структуре потребления занимает топливо-энергетический комплекс, на долю которого приходится около 31% кабельной продукции. На долю предприятий ЖКХ приходится около 15% продукции для выработки электроэнергии. Предприятия оборонного комплекса занимают долю в 13% по потреблению электроэнергетической продукции, 14% приходится на транспорт, предприятия иных видов деятельности потребляют около 27% от общего объема кабельно-проводниковой продукции.
В структуре потребления кабельной продукции продукция российского производства занимает 86%, остальное приходится на импорт.

Протяженность высоковольтных линий в Российской Федерации по состоянию на 2011 год составляет 152,3 тыс. км. Потребность в кабельной продукции на высокое напряжение в РФ увеличивается с каждым годом. Основными потребителями кабеля на высокое напряжение являются такие сферы экономики как: строительство, сектор ЖКХ, металлургия, судостроение, нефтегазовая отрасль, транспортная отрасль и другие. На кабели высокого напряжения существует стабильный спрос в энергетике. На протяжении долгих лет российские предприятия выпускали высоковольтный маслонаполненный кабель напряжением от 110 до 500 кВ в маслопропитанной изоляции. В настоящее время применение маслонаполненного кабеля на напряжение 100-500 кВ уходит в прошлое и появляется потребность в новой продукции. Большинство отечественных кабельных заводов в период экономического подъема провели модернизацию своих производств и стали осваивать выпуск кабелей с изоляцией из сшитого полиэтилена низкого, среднего и даже высокого напряжения. Однако многие виды продукции, востребованной российской энергетикой и экономикой, в Российской Федерации до сих пор не производятся.
Большая доля позиций и маркоразмеров высоковольтного кабеля ввиду отсутствия линий для производства данной продукции на отечественных заводах импортируется в Российскую Федерацию из других стран.
Сейчас наибольшее распространение получила кабельная продукция таких компаний как Nexans, Prysmain, nkt Cables, ABB, Sudkabel и некоторых других.

По объему выпуска высоковольтных кабелей на внутреннем рынке лидирует кабельный завод ОАО «Севкабель» (порядка 40% от объема выпуска). На втором месте — ОАО «Камкабель», доля рынка выпускаемой продукции которого составляет 35% от объема производства российского рынка кабелей высокого напряжения. Порядка 15% от объема рынка высоковольтного кабеля занимает ОАО «Электрокабель «Кольчугинский завод». Остальные игроки рынка, ввиду дифференцированной номенклатуры выпуска кабельной продукции занимают доли от 0,5% до 3% выпуска высоковольтного кабеля, по данным маркетинговых исследований, проведенных в 2007 г. аналитической службой  портала RusCable.Ru.^[15]

2.2. Региональные характеристики рынка кабельной продукции

Количество участников регионального рынка осталось в основном неизменным. К таковым нужно отнести ГП «Рубин», ЗАО «АРМКО» ООО «Восток». Наблюдается тенденция к объединению/слиянию действующих операторов (как производителей, так и трейдеров), и другой момент – создание филиальных сетей по стране, то есть с одной стороны сами производители идут в другие регионы ближе к потребителю, а с другой – развивается филиальная сеть наиболее крупных трейдеров.

К счастью внутренний рынок кабельной продукции пока не особо страдает от вторжения импорта. Так, на строительном рынке больше продукции отечественного производства. Долю импортной продукции можно оценить около более 10%. Связано это в первую очередь с высоким качеством и более низкой ценой отечественного товара.

2011 год не ознаменовал какого-либо серьезного прорыва как в сторону увеличения, так и снижения объема продаж. В конце 2011 года в плане продаж спрос был стабильным в течение всего года. Форма расчетов преимущественно денежная, другие формы оплаты постепенно уходят в прошлое.

Среди наименований продукции лидирующие позиции по объему продаж заняли кабель силовой ВВГ и провод установочный ПУНП. Они же доминируют в оптимальном соотношении цены и качества, где последний фактор выражен главным образом содержанием в продукции пластиката. Вместе с тем нельзя забывать про прямую зависимость качества продукции от самого производителя, здесь круг основных игроков очерчен тремя-четырьмя всем известными заводами. На внутреннем рынке существует также некоторая потребность и в новых видах кабельной продукции.

Существует потребность в СИП и безгалогенно содержащих кабелях. Вместе с тем рынок еще достаточно консервативен, потребность в инновациях ощущается не всегда, так как все новое требует как полного владения вопросом, так и усилий по его продвижению. Также остро стоит вопрос дороговизны последних инноваций. Так, например, безгалогенный кабель ВВГ, разработанный с целью модернизации кабеля нераспространяющего горение, настолько высок в цене, что потребитель предпочитает покупать более дешевый, но отстающий по характеристикам ВВГ.

ООО «Восток» создано с целью удовлетворения потребностей народного хозяйства в кабельно-проводниковой продукции.

Основными видами деятельности предприятия являются:

• производство продукции производственно-технического и специального назначения;

• экспорт кабельно-проводниковой продукции.

• производство товаров народного потребления и услуг;

• торгово-закупочная деятельность;

• сервисное обслуживание и ремонт автотранспорта;

• производство продуктов питания и другие виды деятельности, не противоречащие законодательству РФ.

Руководство предприятием осуществляет его директор.

Внутренняя среда функционирования

Влияние состояния сред, в тесном контакте с которыми работает ООО «Восток» в конечном счете, определяет выбор структуры службы маркетинга. Силы, действующие в рамках внутренней среды ООО «Восток», представлены на рис. 1.9.

Поставщики		Предприятие		Маркетинговые посредники		Клиентура
		Конкуренты
Контактные аудитории ООО «Восток»

Рисунок 1.9. – Основные факторы внутренней среды ООО «Восток»

Отдел маркетинга не замыкает свои интересы только на нуждах целевого рынка. В расчет принимают все факторы микросреды.

Предприятие. При разработке маркетинговых планов руководители ООО «Восток» учитывают интересы прочих групп внутри самой фирмы, таких, как высшее руководство, технологический отдел, планово-экономический отдел, юридический отдел, отдел организации труда и заработной платы, отдел сертифицирования продукции, отдел контроля качества, отдел кадров, отдел технической подготовки производства; отдел главного технолога, механика производственные подразделения, бухгалтерия.

В ООО «Восток» к высшему руководству относят директор ООО «Восток» и заместители председателя, являющиеся начальниками отделов предприятия. Этот высший эшелон руководства определяет цели фирмы, ее общие стратегические установки и текущую политику. Управляющие по маркетингу принимают решения, не противоречащие планам высшего руководства. Более того, все их маркетинговые проекты подлежат утверждению высшим руководством. Управляющие по маркетингу работают в тесном сотрудничестве и с другими подразделениями фирмы.

Поставщики. Поставщики – это фирмы, обеспечивающие предприятие и его конкурентов материальными ресурсами, необходимыми для продукции.

Основными поставщиками сырья являются РАО «Норильский никель», Красноярский алюминиевый завод, Братский алюминиевый завод.

Также предприятие закупает рабочую силу, оборудование, топливо, электроэнергию, компьютеры, которые нужны для продолжения его функционирования. Здесь поставщиками выступают государственные организации, биржа труда, ВУЗы и деловые фирмы. С данной группой ООО «Восток» имеет особые взаимоотношения.

Маркетинговые посредники. Маркетинговые посредники -это фирмы, помогающие ООО «Восток» в продвижении, сбыте и распространении ее продукции среди клиентуры. К ним относят кредитно-финансовые учреждения. К числу кредитно-финансовых учреждений относятся банки, страховые компании и прочие организации, помогающие заводу финансировать сделки и страховать себя от риска в связи с покупкой или продажей товаров. Серьезное влияние на эффективность маркетинговой деятельности ООО «Восток» оказывает повышение стоимости кредита и/или сокращение возможностей кредитования. С учетом этого ООО «Восток» наладил прочные связи с наиболее важными для него кредитно-финансовыми учреждениями. К ним относится, в первую очередь, ОСБ «Сбербанк», АКБ «Донкомбанк», через которые завод проводит все свои расчёты.

Клиентура. Основными потребителями продукции являются предприятия связи и энергетики, жилищно-коммунальная сфера, частные фирмы, оказывающие услуги в сфере связи, а также оптовые торговые организации (Рис. 1.10).

Рисунок 1.10. – Клиентура ООО «Восток»

Территориально, основные потребители продукции находятся в Ростове и Ростовской области, также охвачен Северный Кавказ (Дагестан, Осетия и др.). В настоящее время местные власти многих регионов страны проводят программы телефонизации, что стимулирует дополнительный спрос на кабель. Также продукция ООО «Восток» экспортируется за границу. Основными партнерами общества являются торговые фирмы Qvest (Италия), Lava (Турция), Mint (Болгария). Интерес западных фирм к продукции данного предприятия определяется в первую очередь тем, что технологический процесс производства кабеля не является экологически чистым производством. В следствие этого, за границей на аналогичных производствах обязательно используется очистительный комплекс, что значительно удорожает продукцию. В общих случаях, для многих зарубежных стран, предпочтительнее ввезти кабельную продукцию из-за границы, чем производить её в стране.

Таким образом, ООО «Восток» выпускает продукцию, которая пользуется спросом не только в России, но и за рубежом.

Конкуренты. Единственным конкурентом является ГП «Рубин», однако ассортимент этого предприятия малочислен.

Контактные аудитории. В состав маркетинговой среды ООО «Восток» входят и различные контактные аудитории фирмы. Контактная аудитория представляет собой любую группу, которая проявляет реальный или потенциальный интерес к данному предприятию и оказывает влияние на ее способность достигать поставленных целей. Схематично действие окружения контактных аудиторий ООО «Восток» представлены на рис. 1.11.

Финансовые посредники	Средства массовой информации	Государственные учреждения	Внутренние контактные аудитории
ООО «Восток»

Рисунок 1.11. – Контактные окружения ООО «Восток»

Финансовые круги. Оказывают влияние на способность завода обеспечивать себя капиталом. К ним относятся банки (в первую очередь ОСБ «Сбербанк», АКБ «Донкомбанк»), биржи (в первую очередь Ростовская Межбанковская Валютная Биржа) , влиятельные акционеры. Средства массовой информации (Ростова-на-Дону и Ростовской области) – радио, телевидение, деловые издания. Государственные учреждения. Руководство обязательно учитывает все, что происходит в государственной сфере –сотрудничество с Госналогслужбой, системой фондов, общественными организациями, занимающимися проблемами безопасности товаров и т.п.

Внутренние контактные аудитории. К ним относятся собственные рабочие и служащие, добровольные помощники, управляющие, члены совета директоров. С целью информирования и мотивирования членов своих внутренних контактных аудиторий крупные ООО «Восток» издают информационные бюллетени и прибегают к другим формам коммуникации.

ООО «Восток», поставщики, посредники, клиентура, конкуренты и, так называемые, контактные аудитории, о которых шла речь выше, функционируют в более обширной внешней среде. Она характеризуется в первую очередь факторами, неподдающимися контролю со стороны завода, но оказывающими непосредственное влияние на него. Это касается и возможности открытия новых возможностей, и возникновения рисковых ситуаций. Выделяются четыре основных фактора, фигурирующих во внешней среде предприятия. Они представлены на рис. 1.12.

Экономические факторы	Научно-технические факторы	Политические факторы	Природные факторы
ООО «Восток»

Рисунок 1.12. – Основные факторы внешней среды функционирования ООО «Восток»

Экономические факторы. Отсутствие экономического роста, увеличение задолженности между предприятиями, ломка хозяйственных связей и другие факторы тесно увязаны с общим уровнем покупательной способности. Предприятие не может не реагировать на эти явления. ООО «Восток» поставил цель – активный сбыт продукции с разумной прибылью.

Природная среда. Производство продукции ООО «Восток» сопряжено с получением отходов, загрязняющих окружающую среду. Поэтому на предприятии разработан комплекс природоохранных мероприятий, с помощью которого идет во-первых утилизация отходов, во-вторых закуплено оборудование, позволяющее снизить негативное влияние на окружающую среду.

Научно-техническая среда. Особое внимание ООО «Восток» уделяет внедрению новой продукции. Этому способствует активное сотрудничество с Министерством науки России.

ООО «Восток» предлагает кабельно-проводниковую продукцию в ассортименте более семидесяти наименований, в их числе:

Кабели силовые с пластмассовой изоляцией (марки АВВГ, АПВГ, АПсВГ ГОСТ 16442-80). Кабели предназначены для передачи и распределения электрической энергии в стационарных установках на номинальное переменное напряжение 0,66 кВ и 1 кВ частоты 50 Гц. Токопроводящая жила (алюминиевые проволоки), изоляция (поливинил-хлоридный пластикат изоляционный ГОСТ 5960-72, полиэтилен самозатухаю-щийся), оболочка (поливинилхлоридный пластикат ГОСТ 5960-72). Кабели предназначены для эксплуатации в стационарном состоянии при температуре окружающей среды от -50 °С до +50 °С, относительной влажности воздуха до 98°С. Допустимый нагрев жил кабелей в аварийном режиме не более 80 °С. Продолжительность работы кабелей в аварийном режиме – не более 8 часов в сутки и не более 1000 часов за срок службы.

Кабель городской телефонный (марка ТППэп). Кабель предназначен для эксплуатации в местных телефонных сетях с номинальным переменным напряжением до 225 В и 140 В и постоянным напряжением до 315 В и 200 В. Токопроводящая жила (медная проволока), изоляция (полиэтилен низкого давления), экран (алюминиевая фольга), оболочка (полиэтилен высокого давления).

Кабели управления с полиэтиленовой изоляцией в резиновой оболочке (марки КУПР, КУПР-Пн, КУПР-П, КУПР-Пм ГОСТ 18404.2-73). Кабели предназначены для передачи электрических сигналов управления малой мощности переменным напряжением до 250. В частоты до 1000 Гц или постоянным напряжением до 350 В. Токопроводящая жила (медная мягкая проволока, ГОСТ 22483-77), изоляция (полиэтилен высокой плотности), экран (медная проволока), обмотка (полиэтиленовая пленка), оболочка (резина марки ММК-45), панцирная оплетка (стальные оцинкованные проволоки).

Также завод изготавливает нефтепогружной кабель, судовой кабель, кабели контрольные, кабель высоковольтный, кабели с полиэтиленовой изоляцией для погружных насосов, а также провода и шнуры армированные, соединительные, монтажные с пластмассовой изоляцией, с резиновой изоляцией для радио и т.д. Цены на кабельно-проводниковую продукцию устанавливаются на основе цен на мировом рынке.

Цены на кабельно-проводниковую продукцию устанавливаются на основе цен на мировом рынке. В качестве формы оплаты наиболее часто используется предоплата или взаимозачет под основное сырье (алюминиевая катанка, медная катанка, бронелента, пластикат). Основными поставщиками сырья являются РАО «Норильский никель», Красноярский алюминиевый завод, Братский алюминиевый завод.

Основными потребителями продукции являются предприятия связи и энергетики, жилищно-коммунальная сфера, частные фирмы, оказывающие услуги в сфере связи, а также оптовые торговые организации. Территориально, основные потребители продукции находятся в Ростове и Ростовской области, также охвачен Северный Кавказ (Дагестан, Осетия и др.).

В настоящее время местные власти многих регионов страны проводят программы телефонизации, что стимулирует дополнительный спрос на кабель. ООО «Восток» имеет ценовые преимущества по сравнению с иностранными производителями аналогичной продукции и широко использует различные маркетинговые методы привлечения покупателей. Также продукция ООО «Восток» экспортируется за границу. Основными партнерами общества являются торговые фирмы Qvest (Италия), Lava (Турция), Mint (Болгария). Интерес западных фирм к продукции данного предприятия определяется в первую очередь тем, что технологический процесс производства кабеля не является экологически чистым производством. В следствие этого, за границей на аналогичных производствах обязательно используется очистительный комплекс, что значительно удорожает продукцию. В общих случаях, для многих зарубежных стран, предпочтительнее ввести кабельную продукцию из-за границы, чем производить её в стране. Таким образом, ООО «Восток» выпускает продукцию, которая пользуется спросом не только в России, но и за рубежом.

• 1. Общая характеристика предприятия ООО «Восток»

ООО «Восток» зарегистрировано решением Исполнительного комитета Кировского районного совета народных депутатов № 3793 от 14.02.96г. на основании Закона РСФСР «О предприятиях и предпринимательской деятельности».

ООО «Восток» действует на основании Устава, Гражданского кодекса и иных законодательных актов. ООО «Восток» имеет самостоятельный баланс; расчетный счет и иные счета в банках, в том числе валютные счета, печать со своим наименованием, штамп, угловой штамп, товарный знак и иные реквизиты. ООО «Восток» имеет обособленное имущество, имеет право от своего имени заключать договоры с юридическими и физическими лицами; имеет имущественные и личные, а также неимущественные права; несет обязанности, является истцом и ответчиком в суде и арбитраже.

ООО «Восток» осуществляет внешнеэкономическую деятельность и экспортно-импортные операции по соглашению с зарубежными партнерами в соответствии с действующим законодательством.

ООО «Восток» на основе полного хозяйственного расчета обеспечивает самоокупаемость производства:

• финансирование затрат на совершенствование производства,
• социальное и материальное стимулирование работников за счет заработанных средств.

ООО «Восток» осуществляет свою деятельность на основе наличного и безналичного расчета с юридическими и физическими лицами.

ООО «Восток» создано с целью удовлетворения потребностей народного хозяйства в кабельно-проводниковой продукции.

Основными поставщиками сырья являются РАО «Норильский никель», Красноярский алюминиевый завод, Братский алюминиевый завод. Основными потребителями продукции являются предприятия связи и энергетики, жилищно-коммунальная сфера, частные фирмы, оказывающие услуги в сфере связи, а также оптовые торговые организации. Территориально, основные потребители продукции находятся в Ростове и Ростовской области, также охвачен Северный Кавказ (Дагестан, Осетия и др.). В настоящее время местные власти многих регионов страны проводят программы телефонизации, что стимулирует дополнительный спрос на кабель. Основным конкурентом является ГП «Рубин», находящийся также в г. Ростове-на-Дону. Однако, ГП «Рубин» является государственным предприятием, в следствии чего его структуры менее подвижны на изменение рыночной ситуации.

• 1. Анализ финансового состояния и оценка рентабельности предприятия ООО «Восток»

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путём сложения однородных по своему состав у и экономическому содержанию статей баланса и дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики. Аналитический баланс охватывает много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа^[16].

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. К ним относятся:

1. Общая стоимость имущества организации, равная итогу баланса;
2. Стоимость иммобилизованных (внеоборотных) средств (активов) или недвижимого имущества, равная итогу раздела 1 актива баланса;
3. Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела 2 актива баланса;
4. Стоимость материальных оборотных средств;
5. Величина собственных средств организации, равная итогу раздела 4 пассива баланса;
6. Величина заёмных средств равная сумме итогов разделов 5 и 6 пассива баланса;
7. Величина собственных средств в обороте, равная разнице итогов раздела 4, 1 и 3 баланса.

Оценка имущества и средств ООО «Восток», представлена в таблице 1.1.

Таблица 1.1

Оценка имущества (средств) предприятия

Показатели	2010		2011		Отклонения 2010		Отклонения 2011
	На начало Года	На конец года	На начало Года	На конец года	Абсолют	%	Абсолют	%
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1.Всего имущества (строка 399)	4847 436	4208 747	4208747	6 514 241	-638689	86,8	2305494	154,7
в том числе:
Внеоборотные активы
2.ОС и прочие внеоборотные. Активы (строка 190)	3810 013	3190 599	3190599	2 896 908	-619414	83,7	-293691	90,8
– то же в % к имуществу	78,6	75.8	75,8	44,5	-2,8		-31,3
2.1.Нематериальные активы (строка 110)
-то же в % к внеоборотным активам
2.2.Основные средства (строка 120)	3 431283	2 761869	2 61869	2 419 416	-669414	80.4	-342453	87.6
-то же в % к внеоборотным активам	90	86.6	86.6	83.5	-3.4		-3.1
2.3.Незавершённое строительство (строка 130)	358 588	408 588	408 588	457 350	50 000	113.9	48 762	112
-то же в % к внеоборотным активам	9.4	12.8	12.8	15.7	3.4		2.9
2.4.Долгосрочные финансовые вложения (строка 140)	20 142	20 142	20 142	20 142	0	100	0	100
-то же в % к внеоборотным активам	0,59	0,63	0,63	0,7	0,04		0,07

Окончание таблицы
Оборотные активы
3.Оборотные (мобильные средства) (строка 290)	1037 423	768 236	768 236	3 307 021	-269187	74	2538 785	430
– то же в % к имуществу	21.4	18.25	18,25	50.7	-3.15		32.45
3.1.Материальные оборотные средства (с. 210)	768 302	658 324	658 324	2 654 868	-109978	85.7	1 996544	403
-то же в % к оборотным средствам	74	85.6	85.6	80.3	11.6		-5.3
3.2.Денежн. средства и краткосрочные финансовые вложения (250+260)	93 355	22 876	22 876	184 488	-70 479	в 24.5р.	161 612	В 8р.
-то же в % к оборотным средствам	8.9	3	3	5.6	-5.9		2.6
3.3.Дебиторская задолженность (230+240)	175 766	87 036	87 036	326 555	-88 730	49.5	239 519	В 3.75 раза
-то же в % к оборотным средствам	16.9	11.3	11.3	9.9	-5.6		-1.4
3.4.НДС по приобретенным ценностям (ст. 220)				141 110			141 110
-то же в % к оборотным средствам				4.3			4.3
4.Убытки		249 912	249 912	310 312	249 912	—	60 400	124
– то же в % к имуществу	0,00	5.9	5.9	4.76	5.9		-1,14

Из данных таблицы 1.1 видим, что за отчётный период имущество предприятия увеличилось на 2 305 494 тыс. руб. или на 54,7%. Данное увеличение произошло в основном за счет увеличения в оборотных активах почти по всем статьям, в том числе материально оборотные средства (запасы) увеличились на 1 996 544 тыс. руб. или в 4 раза; денежные средства и краткосрочные финансовые вложения на 161 612 тыс. руб. (в 8 раз), дебиторская задолженность возросла на 239 519 тыс. руб. или в 3,75 раз. В то же время недвижимое имущество уменьшилось на 293 691 тыс. руб., что составляет 9,2 % от величины на начало года.

После оценки изменения имущества предприятия необходимо выявить так называемые «больные» статьи баланса. Их можно подразделить на две группы:

Сразу свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчётном периоде и сложившимся в результате этого плохом финансовом положении. К таким статьям относится «Непокрытый убыток отчётного года» . В ООО «Восток» на начало периода такой статьи не наблюдается, но на конец 2011 года она составила 60 400 тыс. руб., что свидетельствует о неудовлетворительной работе предприятия за 2011 год. Так же на рассматриваемом предприятии присутствует «Непокрытый убыток прошлых лет» в размере 249 912 тыс. руб., составляющий 3,8 % от стоимости имущества, что также говорит о неудовлетворительной работе предприятия в 2010 году.

Статьи, говорящие об определённых недостатках в работе предприятия: наличие сумм “плохих” долгов в статьях: «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты)» (строка 230) и «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты)» (строка 240).

У ООО «Восток» отсутствует долгосрочная дебиторская задолженность, что снижает долю медленно реализуемых активов. Но на предприятии имеет место краткосрочная дебиторская задолженность в сумме 326 555 тыс. руб. на конец года, увеличившаяся за год на 239 519 тыс. руб. (+ 275 %), что увеличило итог баланса на 10%.

Несмотря на то, что дебиторская задолженность краткосрочная, наличие её в такой значительной сумме характеризует иммобилизацию (отвлечение) оборотных средств предприятия из производственно-хозяйственного оборота.

Пассивная часть баланса увеличилась за счет роста заемных средств на 2 305 494 тыс. руб. в том числе за счет увеличения по следующим статьям:

«Кредиторская задолженность» увеличилась на 1 375 734 тыс. руб. (в 3,5 раза),

«Краткосрочные кредиты и займы» на начало периода равные 0, а к концу 2011 года составили 929 760 тыс. руб.

Удельный вес собственных средств довольно значительный в структуре баланса на начало года и составляет 87,1%; к концу периода произошло значительное уменьшение их доли до 56,3%. Причиной такого снижения доли собственных средств явился рост кредиторской задолженности с 541 671 тыс. руб. до 1 917 405 тыс. руб. или на 354% и как следствие увеличение ее доли в валюте баланса на 16,5%. Также значительное влияние на снижение доли собственных средств оказало появление к концу периода такой статьи как «Краткосрочные кредиты и займы», которая к концу отчетного периода стала равна 929 760 тыс. руб. и составила 14,27% к валюте баланса. Данную направленность увеличения заемных средств, даже при не уменьшаемой стоимости собственных средств, нужно назвать негативной.

Одно из самых «больных» статей в ООО «Восток» является кредиторская задолженность. Наибольший вес в ней имеет задолженность поставщикам и подрядчикам (64,7% от суммы кредиторской задолженности) по неоплаченным в срок расчетным документам, и не отгруженной продукции в счет полученных авансов. Это свидетельствует о финансовых затруднениях.

Таким образом, на основании проведенного предварительного обзора баланса ООО «Восток» за 2010-2011 года, можно сделать вывод о неудовлетворительной работе предприятия и росте больных статей в 2011 году. В связи с этим необходимо дать оценку кредитоспособности предприятия, которая производится на основе анализа ликвидности баланса.

Анализ ликвидности баланса приведён в таблице 1.2. -1.3.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения:

Абсолютно Ликвидный баланс	Соотношение активов и пассивов баланса ООО «Восток»
	2010 год		2011 год
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
А1П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4.	А1П1; А2<П2; А3 П3; А4 П4.	А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4.	А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4.	А1 П1; А2 < П2; А3 П3; А4 П4.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ООО «Восток» как недостаточную. Сопоставление итогов А1 и П1(сроки до 3-х месяцев) отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Причём, за отчётный год возрос платёжный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств с 518 795 тыс. руб. до 1 732 917 тыс. руб. В начале анализируемого года соотношение А1 и П 1 было 0,042:1 (22 876 тыс. руб./ 541 671 тыс. руб.), а на конец года 0,096:1. Хотя теоретически значение данного соотношения должно быть 0,2:1. Таким образом в конце года предприятие могло оплатить абсолютно ликвидными средствами лишь 9,6% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о существенном недостатке абсолютно ликвидных средств.

Сравнение итогов А2 и П2 в сроки до 6 месяцев показывает тенденцию изменения текущей ликвидности в недалёком будущем. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

ТЛ на конец года.=(А1+А2)-(П1+П2)=(184 488 +326 555) – (1 917 405 +929 760) = -2 336 122 тыс. рублей. То есть на конец года текущая ликвидность предприятия отрицательна.

Таблица 1..2

Анализ ликвидности баланса в 2010 году

АКТИВ	Расчет	На начало года	На конец года	ПАССИВ	Расчет	На начало года	На конец года	Платежный излишек или Недостаток
								на начало года	на конец года
1	2	3	4	5	6	7	8	9=3-7	10=4-8
1.Наиболее ликвидные активы (А1)	стр.250+ стр.260	93 355	22 876	1.Наиболее срочные обязательства(П1)	стр.620	1102874	541 671	-1009519	-518795
2.Быстрореализуемые активы(А2)	стр.240	175766	87 036	2.Краткосрочные пассивы(П2)	стр.610+ 670	200 000	0	– 24234	+87036
3.Медленнореализуемые активы(А3)	стр.210+ 220+230 +270	850033	668193	3.Долгосрочные пассивы(П3)	стр.590+630+640+650 +660	0	0	+850033	+668193
4.Труднореализуемые активы(А4)	стр.190	3810013	1190599	4.Постоянные пассивы(П4)	стр.490	3544562	3667076	+265451	-476477
БАЛАНС	стр.399	4847436	4208747	БАЛАНС	стр.699	4847436	4208747	–	–

Таблица 1.3

Анализ ликвидности баланса в 2011 году

АКТИВ	Расчет	На начало года	На конец года	ПАССИВ	Расчет	На начало года	На конец года	Платежный излишек или Недостаток
								на начало года	На конец Года
1	2	3	4	5	6	7	8	9=3-7	10=4-8
1.Наиболее ликвидные активы(А1)	стр.250+ стр.260	22876	184488	1.Наиболее срочные обязательства(П1)	стр.620	541671	1917405	-518795	-1732917
2.Быстрореализуемыеактивы(А2)	стр.240	87036	326555	2.Краткосрочные пассивы(П2)	стр.610+670	0	929 760	+87036	-603205
3.Медленнореализуемые активы(А3)	стр.210+ 220+230 +270	668193	2795978	3.Долгосрочные пассивы(П3)	стр.590+630+ 640+650 +660	0	0	+668193	+2795978
4.Труднореализуемые активы(А4)	стр.190	1190599	2896908	4.Постоянные пассивы(П4)	стр.490	3667076	3667076	-476477	-770168
БАЛАНС	стр.399	4208747	6514241	БАЛАНС	стр.699	4208747	6514241	–	–

Так как второе неравенство не соответствует условию абсолютной ликвидности баланса (А2<П2), то даже при погашении ООО «Восток» краткосрочной дебиторской задолженности, предприятие не сможет погасит свои краткосрочные обязательства и ликвидность не будет положительной. Можно отметить, что по сравнению с 2010 годом ситуация кардинально изменилась, т. е. В конце 2010 года при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности, предприятие смогло бы погасить свои краткосрочные обязательства. Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Актив баланса позволяет дать общую оценку имущества, находящегося в распоряжении предприятия. А также выделить в составе имущества оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства. Имущество это основные фонды, оборотные средства и другие ценности, стоимость которых отражена в балансе. Данные аналитических расчётов приведены в таблице 1.1..

Анализируя в динамике показатели таблицы 1.1. можно отметить, что общая стоимость имущества предприятия увеличилась за отчетный год на 2 305 494 тыс. руб. или на 54,7%, в то время как за предыдущий год данный показатель уменьшился на 638 689 тыс. руб., или на 13,2%. Увеличение имущества предприятия в 2011 году можно охарактеризовать как негативное, т. к. их рост произошел не за счет роста собственных средств, а за счет роста заемных средств.

Анализ изменений оборотных средств. В составе имущества к началу отчетного года оборотные средства составляли 18,25%. За прошедший период они возросли на 2 538 785 тыс. рублей, а их удельный вес в стоимости активов предприятия поднялся до 50,7%.

Доля наиболее мобильных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений возросла на 2,6% (выросли на 161 612 тыс. рублей) в структуре оборотных средств. Но несмотря рост в 8 раз, доля их в структуре оборотных средств составила лишь 5,6% на конец отчетного года, при 3% на конец 2010 года.

В то же время менее ликвидные средства – дебиторская задолженность составила на начало года 11,3% оборотных средств, а на конец года 9,9%, такое снижение можно охарактеризовать позитивно. Ее абсолютное увеличение на 239 519 тыс. рублей (в 3,75 раз), способствовало росту оборотных средств лишь на 9,4% (239 519 / 2 538 785 х 100%). На ООО «Восток» данная задолженность является краткосрочной (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), что уменьшает риск не возврата долгов. Но наличие непогашенной дебиторской задолженности на конец года в сумме 326 555 тыс. рублей свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитовании потребителей готовой продукции (работ, услуг) и прочих дебиторов, фактически происходит иммобилизация этой части оборотных средств из производственного процесса.

Большими темпами росли материальные оборотные средства, которые увеличились на 1 996 544 тыс. рублей в 2011 году или в 4 раза, при их уменьшении в 2010 году на 109 978 тыс. рублей или 14,3%. Доля их в общей стоимости оборотных средств в 2010 году возросла с 74% до 85,6%, а 2011 году доля материальных оборотных средств несмотря на их абсолютный рост упала с 85,6% до 80,3% (-5,3%). Необходимо отметить что доля запасов в составе имущества на конец 2011 года составила 40,7%, т. е. имеет значительный вес. Это говорит о том, что у предприятия слишком много запасов. Причиной такого положения являются затруднения со сбытом продукции, которые обусловлены тем что на рынке пиломатериалов жесткая конкуренция. Готовые изделия при длительном хранении теряют свои качества, после чего цена их реализации значительно снижается. Кроме того фирма затрачивает значительные средства на их хранения. Кроме того, на ООО «Восток» не отлажены каналы поставок изделий, нет постоянных заказчиков.

ООО «Восток» необходимо наиболее эффективно управлять запасами: рассчитать оптимальный объем запасов необходимый для удовлетворения потребностей рынка и нормального обеспечения производственного процесса.

С финансовой точки зрения структура оборотных средств улучшилось по сравнению с предыдущим годом, т. к. доля наиболее ликвидных средств возросла (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения), а доля менее ликвидных активов (дебиторская задолженность) уменьшилась. Это повысило их возможную ликвидность. Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью.

Таким образом, перейдем к анализу оборачиваемости всех оборотных средств и их составляющих. Оценка оборачиваемости производится путём сопоставления её показателей за несколько хронологических периодов по анализируемому предприятию. Показателями оборачиваемости являются:

Коэффициент оборачиваемости, показывающий число оборотов анализируемых средств за отчётный период и равный отношению выручки от реализации без НДС к средней стоимости оборотных средств. Время оборота, показывающее среднюю продолжительность одного оборота в днях и определяемое отношением средней стоимости к выручке от реализации и умноженное на число календарных дней в анализируемом периоде.

Рассчитанные показатели оборачиваемости оборотных средств приведены в таблице 1.4.

Из данных таблицы видно, что произошло снижение оборачиваемости всех приведённых показателей. Оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшилась по сравнению с 2010 годом с 42,9 оборотов в год до 36,3 оборотов, то есть по сравнению с предыдущим годом погашение дебиторской задолженности происходило более медленными темпами. Время оборота дебиторской задолженности составляет 8,5 дней в 2010 и 10 дней в 2011 году. Это говорит о том что дебиторская задолженность погашается достаточно быстро. Изменение времени оборота по годам представлено на рисунке 1.13.

Таблица 1.4.

Показатели оборачиваемости оборотных средств за 2010-2011

Показатели	Значения показателей по годам
	2010	2011	% к 2010
1	2	3	4
Средняя стоимость материальных оборотных средств, тыс. руб.	713 313	1 656 596	232,2
Средняя дебиторская задолженность, тыс. руб.	131 401	206 795	154,7
Средняя стоимость оборотных средств, тыс. руб.	902 829	2 037 628	225,6
Выручка от реализации без НДС, тыс. руб.	7 459 444	5 649 432	132,8
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств.	7,9	4,5	56,96
Время оборота матер. обор. средств, дни	46	80,6	175,2
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	42,9	36,3	84,6
Время оборота дебиторской задолженности, дней	8,5	10	117,6
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств.	6,25	3,7	59,2
Время оборота оборотных средств, дней.	5,8	99	170,6

Более существенно уменьшилась оборачиваемость материальных оборотных средств с 7,9 оборотов в 2010 году до 4,5 оборотов в 2011 году. Соответственно время оборота увеличилось до 86,5 дней. Уменьшение оборачиваемости в 2011 году произошло за счёт затруднений со сбытом продукции, которые в свою очередь вызваны неэффективностью управления запасами; недостаточным исследованием фирмой рынков сбыта своей продукции и возможностей расширения каналов сбыта.

Рисунок 1.13. – Изменение времени оборота по годам

Анализ изменений внеоборотных активов. Величина внеоборотных активов в течение 2-х лет непрерывно снижалась. В 2010г. это уменьшение составило 619 414 тыс. руб., а в 2011 году 293 691 тыс. руб. или 9,2%. Их доля в имуществе также снижалась. Так в 2011 она упала с 75,8 до 44,5%. В то же время, как уже отмечалось оборотные средства выросли в 4 раза. Таким образом темп прироста оборотных средств был в 4,74 раза выше, чем внеоборотных средств (430% / 90,8%). Такую тенденцию можно было бы охарактеризовать положительно, если бы не факторы повлиявшие на их рост – а именно, резкое увеличение количества запасов, которые заморозили часть оборотных средств.

Снижение стоимости внеоборотных активов обусловлено сокращением такого элемента, как «Основные средства», которые за год уменьшились на 342 453 тыс. руб., или на 12,4% при их удельном весе во внеоборотных активах на конец года 83,5%. Снижение внеоборотных активов в 2010 году также связано с уменьшением статьи «Основные средства» за год на 669 419 тыс. руб. или на 19,6 % , их удельный вес за 2010 год сократился на 3,4 % (с 90 до 86,6 %). Статья «Незавершенное строительство» на протяжение двух лет постепенно растет. В 2010 году она возросла на 50 000 тыс. рублей или 13,9%, ее доля в внеоборотных активах увеличилась с 9,4% до 12,8% (+3,4%). В 2011 году «Незавершенное строительство» увеличилось на 48 762 тыс. рублей или 12%, при ее росте в доле внеоборотных активов с 12,8% до 15,7% (+2,9%). Поскольку эта статья не участвует в производственном обороте и, следовательно, увеличение ее доли в структуре вне оборотных активов отрицательно сказывалось на результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Долгосрочные финансовые вложения в составе внеоборотных активов составляют незначительную долю, к началу 2010 года они составляли 0,59%, в начале 2011 года- 0,63%, а в начале 2010 года 0,7%. Их удельный вес незначительно увеличивается (при неизменной абсолютной величине равной 20 142 тыс. рублей) за счет изменения доли других статей внеоборотных активов. Это указывает на не инвестиционную направленность вложений предприятия. В структуре внеоборотных активов наибольшую долю составляют основные средства, наименьшую долю составляют основные средства, наименьшую долю долгосрочные финансовые вложения. Рассмотрим изменение реальных активов, характеризующих производственную мощность предприятия. К реальным активам относятся средства предприятия, которые принимают непосредственное участие в производственном процессе:основные средства (строка 120);сырьё, материалы и другие аналогичные ценности (строка 211);МБП (строка 213);затраты в незавершённом производстве (издержках обращения) (строка 214).

Рассчитаем стоимость реальных активов и долю их в имуществе:

1 .На начало года:

Р.А. на начало года.= 2 761 869 + 128 502 = 2 890 371 тыс. рублей

Доля Р.А. на начало года=2 890 371 тыс. рублей / 4 208 747 х 100% = 68,68%

2.На конец года:

Р.А. на конец года= 2 419 416 + 222 040 = 2 641 456 тыс. рублей

Доля Р.А. на конец года=2 641456 тыс. руб. / 6 514 241 х 100% = 40,5%

В абсолюте сумма реальных активов уменьшилась с 2 890 371 тыс. руб. на 248 915 тыс. руб. или на 8,6%, что произошло в основном за счёт уменьшения стоимости ОС. В структуре имущества доля реальных активов упала (значительно) на 28,18%. В целом можно отметить достаточно высокий уровень реальных активов на начало года (более 50%), и достаточно низкий уровень на конец года, что говорит о низких производственных возможностях предприятия. В целом по активу можно отметить некоторое улучшение финансового состояния ООО «Восток», увеличение доли оборотных средств, сокращение доли дебиторской задолженности, и в то же ухудшение коэффициентов оборачиваемости, отвлекающих денежные средства из оборота. Существенным негативным моментом является наличие непокрытого убытка прошлого года в сумме 249 912 тыс. рублей и непокрытого убытка отчетного года в сумме 60 400 тыс. рублей.

Предприятие может приобретать основные, оборотные средства и нематериальные активы за счёт собственных и заёмных (привлечённых) источников (собственного и заёмного капитала). Необходимо отметить, что уменьшение итога баланса сам по ce6e не всегда является показателем негативного положения дел на предприятии. Так, например, при росте активов необходимо анализировать источники в пассиве, послужившие их росту. Если рост активов происходил за счёт собственных источников (нераспределённая прибыль, уставный капитал, резервы и т.д.), то это оптимальный вариант. Если же рост активов произошёл за счёт заёмных средств под высокие проценты годовых и при низкой рентабельности, а также при наличии убытков прошлых лет, то сложившееся положение дел должно настораживать. Наоборот, уменьшение стоимости активов может происходить в частности за счет снижения или полного покрытия убытков прошлых отчетных периодов. Данные таблицы 3.6 показывают, что общее увеличение источников составило 2 305 494 тыс. руб. или 54,7%. Этот рост получен за счёт увеличения заемных средств предприятия (на 2 305 494 или на 58,4%) , в основном в результате роста кредиторской задолженности. В то же время доля собственных средств сократилась на 30,7 % , при неизменной ее абсолютной величине (3 667 076). За аналогичный период прошлого года заёмные средства сократились на 761 203 тыс. рублей или на 58,4% , что в основном и повлияло на уменьшение пассивов на 638 689 тыс. руб. или на 13,2 % .

Анализ собственных средств ООО «Восток». Удельный вес собственных средств предприятия в 2010 году увеличился на 14 %, а в 2011 году их удельный вес резко сократился на 30,7 % и составил к концу анализируемого периода 56,3 % от средств предприятия, что вызвано (как уже было отмечено) резким ростом доли заемных средств. Несмотря на это собственные средства составляют более 50%, т.е. у предприятия собственных средств больше, чем заёмных. Необходимо отметить, что если удельный вес собственных средств составляет более 50%, то можно считать что, продав принадлежащую предприятию часть активов оно сможет полностью погасить свою задолженность разным кредиторам. Для оценки данных пассива баланса составляется аналитическая таблица 1.5.

Таблица 1.5

Собственные и заёмные средства

Показатели	2010 год		2011 год		Отклонения
	На начало Года	На конец года	На начало года	На конец Года
					Абсолютное		%
					2010	2011	2010	2011
1.Всего средств предприятия, тыс. руб. (стр.699); – в том числе:	4847367	4208747	4208747	6514241	-638689	2305 494	86,8	154,7
2.Собственные средства предприятия, тыс. руб. (строка 490);	3544562	3667076	3667076	3667076	122514	0	103,5	100
-то же в % к имуществу	73	87	87	56,3	14	-30,7
из них:
2.1.Наличие собственных оборотных средств, тыс. руб. (490-190-390)	-265451	226565	226565	459856	492016	233291	-88,3	202,9
-то же в % к собственным средствам.	–	6,18	6,18	12,5	6,18	6,32		в 5 раз
-то же в % к имуществу;	26,87	12,8	12,8	43,7	-14,07	30,9
из них:
3.1.Долгосрочные займы, тыс. руб.(строка 590);
3.2.Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб.(610);	200 000			929 760	-200 000	929 760
– в % к заёмным средствам.	15,35			32,65	-15,35	32,65
3.3.Кредиторская задолженность, тыс. руб. (620);	1102874	541671	541671	1917405	-561203	1375734	49	В 3,75 раза
– в % к заёмным средствам.	84,6	100	100	67,35	15,4	-32,65

 

Соотношение собственных и заемных средств за 2010-2010гг. представлены на рис. 1.14.

Рисунок 1.14. Соотношение собственных и заемных средств за 2010-2011гг.

Анализ собственных оборотных средств

На начало отчётного периода наличие собственных оборотных средств составило 226 565тыс. руб. и за счёт этого источника покрывалось 34,4% (226565/658324х100%) материальных оборотных средств, при нормативе в 50% и более. На конец же года стоимость собственных оборотных средств составила 459859 тыс. руб., что покрывает лишь 17,3% (459859/2654868х100%) материальных оборотных средств, что значительно ниже норматива и говорит о недостатке собственных оборотных средств и излишней доли заемных.

Поскольку большое значение для устойчивости финансового положения имеет наличие собственных оборотных средств и их изменение, целесообразно изучить образующие его факторы.

Рассмотрим изменение собственных оборотных средств (таблица 1.6.)

Таблица 1.6.

Расчёт собственных оборотных средств. (тыс. руб.)

Показатели	2010		2011		Отклонения
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	+		%
					2010	2011	2010	2011
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1. Уставный капитал	5 500	5 500	5 500	5 500		0		100
2. Добавочный капитал	1739351	1739351	1739351	1739351		0		100
3.Резервный капитал	–	–	–	–	–	–	–	–
4.Фонды накопления	1799711	1922225	1922255	1922255	122514	0	106,8	100
5. Фонд социальной сферы	–	–	–	–	–	–	–	–
6.Нераспределённая прибыль прошлых лет	–	–	–	–	–	–	–	–
7.Нераспределённая прибыль отч. года	–	–	–	–	–	–	–	–
Итого собственных средств (раздел 4)	3544562	3667076	3667076	3667 076	122 514	0	103,5	100
Исключается:
1. Нематериальные активы
2.0сновные средства	3431283	2761869	2761869	2419416	-669 414	-342 453	80,5	87,6
3.Незавершённое строительство	358 588	408588	408 588	457350	50000	48 762	113,9	111,9
4. Долгосрочные финансовые вложения	20 142	20 142	20 142	20 142	0	0	100	100
Итого внеоборотных активов (раздел 1)	3810013	3190599	3190599	2 896 908	-619 414	-293 691	83,7	90,8
5. Убыток отчётного года	0	249912	249 912	310 312	249 912	60 400		124,17
Итого исключается:	3810 013	3440 511	3 440 511	3207 220	-396 502	-233 291	90,3	93,2
Итого собственных оборотных средств	-265451	226565	226 565	459856	492016	233291		202,9

 

Из данных таблицы 1.6. видно, что на увеличение собственных оборотных средств более чем в 2 раза в наибольшей степени повлияло уменьшение стоимости основных средств на 342453 тыс. руб. или на 12,4%. Данное снижение составляет наибольший уровень влияния на общее изменение собственных оборотных средств (146,8%).

Из приведённых данных можно сделать вывод о том, что несмотря на кажущееся значительное увеличение собственных оборотных средств (в 2 раза) изменение произошло за счёт уменьшения статей, которые при расчёте исключаются из стоимости собственных средств предприятия при одновременном уменьшении последних. Хотя в идеале рост собственных оборотных средств должен происходить за счёт увеличения собственных средств, а не за счёт уменьшения основных средств, нематериальных активов и долгосрочных финансовых вложений.

Анализ заёмных средств ООО «Восток». Поскольку заемные средства выросли за отчётный год, а доля собственных сократилась, то необходимо более детально рассмотреть влияние каждой статьи на прирост заемных средств.

Долгосрочные займы в отчетном и в предыдущем периодах отсутствуют. Краткосрочные кредиты и займы составили 929760 тыс. руб. на конец отчетного периода или 32,65% от всех заемных средств, при их отсутствии на начало периода.

В 3,5 раза возросла кредиторская задолженность, которая составляет наибольший удельный вес в заемных средствах – 67,35% на конец года. Причем ее увеличение с 541 671 тыс. руб. до 1 917 405 тыс. руб. (на 1 375 734 тыс. руб.) не перекрывается увеличением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (см. таблицу 3.1, показатель 3.2). Это влечет за собой ухудшение платежеспособности предприятия. Поэтому необходимо более детально изучить состав кредиторской задолженности. Рассмотрим таблицу 3.8.

Анализируя изменения в составе и структуре кредиторской задолженности, приведённые в таблице 1.7., можно отметить, что произошли существенные изменения в следующих статьях: задолженность поставщикам и подрядчикам увеличилась за отчетный период в 4,5 раза или на 967 605 тыс. руб., при удельном весе во всей кредиторской задолженности в 64,7%. В 2010 году данная статья сократилась на 340 176 тыс. руб. (с удельным весом в 50,4% на конец года).

Анализ кредиторской задолженности

Таблица 1.7.

Анализ состава и структуры кредиторской задолженности

2010 г о д
Расчёты с кредиторами	На начало года			На конец отчётного периода			Изменение за отчётный период
	Сумма, тыс. руб.		Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.		Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	%
1.С поставщиками и подрядчиками	613 305		55,6	273 129		50,4	-340176	44,5
2.По оплате труда	152 210		13,8	119 374		22	-32 836	78,4
3.По социальному страхованию и обеспечению	140 155		12,7	86 710		16	-53 445	61,87
4. Задолженность перед бюджетом	194 204		17,6	62 458		11,5	-101746	32,2
Итого кредиторская задолженность	1102874		100	541 671		100	-561203	49,1
2011 г о д
1.С поставщиками и подрядчиками	273 129	50,4			1 240 734	64,7	967 605	В 4,5 раза
2.По оплате труда	119 374	22			280 915	14,6	161 541	235
3.По социальному страхованию и обеспечению	86 710	16			109 059	5,7	22 349	125,7
4. Задолженность перед бюджетом	62 458	11,5			150 019	7,8	87 561	240
5.Авансы полученные					134 116	7	+134116
6.Прочие кредиторы					2 562	0,13	+2 562
Итого кредиторская задолженность	541 671	100			1917405	100	1375734	353,9

Изменение структуры кредиторской задолженности можно охарактеризовать следующим образом.

Возросла практически в 2,5 раза задолженность по оплате труда в 2011 году с одновременным сокращением ее доли в структуре кредиторской задолженности на 7,4 %. Причем в 2010 году по данной статье произошло уменьшение на 21,6% , что говорит о том, что начавшееся в 2010 году улучшение по выдаче заработной платы не имело продолжения в 2011 году.

Произошло увеличение задолженности перед бюджетом на 87 561 тыс. руб. или почти в 2,5 раза. Надо отметить негативную тенденцию ее увеличения. Так к концу 2010 года произошло уменьшение задолженности перед бюджетом на 101 746 тыс. руб., что дало уменьшение в кредиторской задолженности на 18% (-101 746 / -561 203 х100%).

Менее значительными темпами произошло увеличение по остальным статьям: так задолженность по социальному страхованию и обеспечению выросла к концу отчетного периода на 25,7% (+22 349 тыс. рублей). Следует также отметить, что в конце 2010 года появилась такая статья как «Авансы полученные» в размере 134 116 тыс. рублей и «Прочие кредиторы» в размере 2 562 тыс. рублей, при их отсутствии в 2010 году и на начало 2011 года.

В целом можно отметить некоторое улучшение структуры кредиторской задолженности связанное с сокращением доли «больных» статей (задолженность перед бюджетом, задолженность по оплате труда). Негативным моментом является рост задолженности сторонним предприятиям (ее доли), что связано с взаимными не платежами.

В то же время в 2010 году произошло сокращение доли кредиторской задолженности в итоге баланса предприятия до 12,8%, а в 2011 году произошел рост ее доли до 29%, что свидетельствует об ухудшении структуры пассивов предприятия в 2011 году.

К концу отчетного периода кредиторская задолженность резко увеличилась. С одной стороны, кредиторская задолженность – наиболее привлекательный способ финансирования, так как проценты здесь обычно не взимаются.

С другой стороны, из-за больших отсрочек по платежам у предприятия могут возникнуть проблемы с поставками, ущерб репутации фирмы из-за неблагоприятных отзывов кредиторов, судебные издержки по делам, возбужденным поставщиками.

Снижению задолженности способствует эффективное управление ею посредством анализа давности сроков. Такой анализ выявляет кто из кредиторов, долго ждет оплаты и скорее всего начнет проявлять нетерпение. ООО «Восток» необходимо, прежде всего, рассчитаться с долгами перед бюджетом, по социальному страхованию и обеспечению, так как отсрочки по этим платежам, обычно влекут за собой выплату штрафов (пени). Затем необходимо четко структурировать долги перед поставщиками и подрядчиками, и выявить какие из них требуют безотлагательного погашения. На ООО «Восток» рекомендуется прибегнуть к механизму взаимозачетов.

Кроме того отметим, что в виду того, что за 2010-2011 гг. ООО «Восток» не имеет чистой нераспределенной прибыли, а чистая прибыль составляет (–) 249912 тыс. руб., а за 2011 г. (-) 310912, то соответственно коэффициент реинвестирования прибыли равен 0%, а деятельность предприятия убыточна, причем величина убытка увеличивается из года в год.

Рентабельность собственного капитала, в 2010 году равна (-) 81,7%, а в 2011 году – (-) 101,7% , т.е. рост отрицательного значения показателя составляет 19,96%, что можно оценить как существенность в негативных тенденциях.

Совокупная рентабельность капитала в 2010 году на ООО «Восток» достигала 22,6 %, тогда как в 2011 году – 10,93%. Снижение показателя на 11,68%.

В целом деятельность предприятия характеризуется как нерентабельная, ее функционирование обеспечивается в основном за счет привличенных краткосрочных заемных средств и существенной кредиторской задолженности. Отметим, что предприятие не выполняет свои обязательства перед фискальной системой и имеет существенный уровень задолженности по социальным выплатам, по выплатам в бюджет, по оплате труда, по расчетам с поставщиками и подрядчиками. Следовательно нужно проводить более глубокий и детальный анализ деятельности предприятия, с целью оценки возможности восстановления его платежеспособности, а также необходимо проверить весь документооборот и выявить правомерность сделок, посредством которых оценить есть ли признаки преднамеренного или фиктивного банкротства. А также необходимо разработать лан финансового оздоровления, опираясь на прогнозирование и моделирование таких зависимостей как рентабельность собственного капитал от рентабельности продукции по видам продукции, от скорости оборота собственного капитала и от соотношения собственного и заемного капитала. В настоящее время проведение данного анализа не возможно, так как нет соответствующего уровня доступа к бухгалтерской и иной финансовой документации предприятия.

Заключение

На основе проведенного анализа финансовой деятельности ООО “Восток” были сделаны следующие выводы. Не смотря на увеличение стоимости имущества предприятие в 2011 году, его прибыльность ухудшилась по ряду показателей. Имея на балансе значительную по величине стоимость оборотных активов, предприятие нуждается в большей величине оборотных средств, несмотря на значительный удельный вес в составе имущества. Все показатели, характеризующие платежеспособность находятся на уровне ниже нормы, что объясняется, в основном, наличием у предприятия значительной суммы кредиторской задолженность.

В целом на основе проведенного анализа, были сделаны выводы, свидетельствующие о проблемах, связанных, прежде всего, с текущим оперативным управлением финансами на ООО “Восток”. Управлению финансами на предприятии отводится, слишком, малая роль. Это связано с тем, что предприятие существует, сравнительно недавно, формы внутрифирменных отчетов еще не отработаны. По существу, управление финансами происходит на уровне бухгалтерской службы и руководителя предприятия. Поэтому необходимо организовать службу управления финансами и провести ряд мероприятий по улучшению финансового состояния в соответствии с данными рекомендациями.

 

Специальная литература:

1. Басовский Н.А. Финансовый менеджмент. – М. : Инфра-М, 2008. – 240 с.
2. Бочаров В.В. Финансы. – С. – Пб.: Питер, 2007. – 472 с.
3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 474 с.
4. Баркова Т.А. Управленческие аспекты анализа финансовых результатов на основе бухгалтерской отчетности организации. // Управленческий учет. – 2006. – № 4.- С. 39 – 42.
5. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 294 с.
6. Васильева Л.С. Финансовый анализ. – М.: КНОРУС, 2008. – 816 с.
7. Володин А.А., Самсонов Н.Ф., Бурмистрова Л.А. Управление финансами (Финансы предприятий). – М. : Инфра-М, 2006. – 504 с.
8. Галицкая С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий. – М.: Эксмо, 2008. – 652 с.
9. Головина Т.А. Теоретико-методические аспекты учета и планирования прибыли в деятельности предприятия. // Управленческий учет. – 2006. – № 3.- С. 34 – 36.
10. Григорьева Т.И., Теплова Т.В. Ситуационный финансовый анализ. – М.: ГУ ВШЭ, 2006. – 447 с.
11. Елизаров Ю.Ф. Экономика организаций (предприятий). – М.: Экзамен, 2008. – 495 с.
12. Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия. – М.: Инфра – М, 2007. – 332 с.
13. Ильенкова С.Д. Финансовая экономика фирмы. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 208 с.
14. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Проспект, 2008. – 424 с.
15. Ковалева А.М. Финансы фирмы. – М. : Инфра-М, 2007. – 522 с.
16. Климова Н.В., Касьянова С.А. Методические подходы по формированию резервов роста прибыли с позиции экономического анализа и бухгалтерского учета. // Экономический анализ: теория и практика. – 2007. – № 16. – С. 22 – 26.
17. Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ финансовых результатов, рентабельности и себестоимости продукции.- М.: Финансы и статистика, 2006.- 717 с.
18. Кузнецов Б.Г. Математические методы финансового анализа. – М.: ЮНИТИ, 2006. – 586 с.
19. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Методы и процедуры. – М.: РДЛ, 2007. – 294 с.
20. Ливингстон Д.Л. Управление финансами: бизнес-курс. – М.: Омега – Л, 2007. – 408 с.
21. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. – М.: ЭКСМО, 2007. – 768 с.
22. Лупей Н.А. Финансы организаций (предприятий). – М. : Дашков и К0, 2007. – 258 с.
23. Любушин Н.П. Анализ финансового состояния организации. – М.: Эксмо, 2007. – 256 с.
24. Липчиу Н.В., Шевченко Ю.С. Проблемы формирования конечных финансовых результатов деятельности организации. // Экономический анализ: теория и практика. – 2007. – № 7. – С. 16 – 20.
25. Николаев И. Маржинальный анализ рентабельности. // Консультант. – 2006. – № 5. – С. 20 – 24.
26. Панькина О. Расчет порога рентабельности с помощью двух уравнений. // Двойная запись. – 2005. – № 2. – С. 22 – 24.
27. Пожидаева Т.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: КНОРУС, 2007. – 320 с.
28. Пивоваров К.В. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих предприятий. – СПб.: Питер, 2007. – 432 с.
29. Роберт С. Хиггинз. Финансовый анализ: инструменты для принятия бизнес-решений. – М.: Вильямс ИД, 2007. – 464 с.
30. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия – Минск: Новое знание, 2007. – 686 с.
31. Турманидзе Т.У. Финансовый анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: РДЛ, 2007. – 342 с.
32. Хайруллин А.Г. Управление финансовыми результатами деятельности организации. // Экономический анализ: теория и практика. – 2006. – № 10. – С. 38 – 41.

1. Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ финансовых результатов, рентабельности и себестоимости продукции.- М.: Финансы и статистика, 2006.- 28 с. ↑
2. Григорьева Т.И., Теплова Т.В. Ситуационный финансовый анализ. – М.: ГУ ВШЭ, 2006. – 47 с. ↑
3. Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ финансовых результатов, рентабельности и себестоимости продукции.- М.: Финансы и статистика, 2006.- 717 с. ↑
4. Григорьева Т.И., Теплова Т.В. Ситуационный финансовый анализ. – М.: ГУ ВШЭ, 2006. – 89 с. ↑
5. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 14 с. ↑
6. Григорьева Т.И., Теплова Т.В. Ситуационный финансовый анализ. – М.: ГУ ВШЭ, 2006. – 23 с. ↑
7. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 54 с. ↑
8. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 58 с. ↑
9. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 66 с. ↑
10. Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ финансовых результатов, рентабельности и себестоимости продукции.- М.: Финансы и статистика, 2006.- 717 с. ↑
11. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 62 с. ↑
12. http://www.energoforum.org/node/41 ↑
13. http://www.estateline.ru/articles/723/ ↑
14. http://www.kabel-news.ru/issue/articles/articles_200.html ↑
15. http://www.analyticgroup.ru/news/?id=56 ↑
16. Ковалев В. В. “Финансовый анализ: управление капиталом”, М.: ФиС, 1996, стр.119 ↑

 

Похожие работы

• Структура капитала предприятия на примере ОАО Алтстрой
• Оценка объектов недвижимости предприятия
• Пример расчетов курсовой-планирование на предприятии
• Пути повышения эффективности оплаты труда работников
• Экономическая эффективность внедрения новой техники и технологии на предприятии
• Прибыль предприятия: ее формирование, распределение и использование